Helen Amos - Giám đốc điều hành kiêm nhà phân tích hàng hóa tại BMO Equity Research - cho rằng, triển vọng giá vàng đang được củng cố khi hàng loạt bất ổn địa chính trị gần đây khiến thị trường dịch chuyển từ kịch bản cơ bản sang kịch bản tăng giá.
Trong cuộc trao đổi với BNN Bloomberg, bà nhận định, dù giá vàng trải qua nhiều đợt biến động, kim loại quý này liên tục tìm được vùng hỗ trợ vững chắc sau mỗi nhịp điều chỉnh, phản ánh nhu cầu đầu tư vẫn duy trì tích cực.
Theo Amos, BMO (một trong những ngân hàng lớn và lâu đời nhất Canada) tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự hiện diện trong nhóm kim loại và khai khoáng, trong đó vàng và đồng được xem là hai lựa chọn nổi bật.
Bà nhấn mạnh thị trường đang chứng kiến sự cộng hưởng của nhiều yếu tố hỗ trợ, từ động lực tăng trưởng tại các nền kinh tế mới nổi, xu hướng phi toàn cầu hóa, cho tới quá trình giảm phụ thuộc vào đồng USD. Bên cạnh đó, dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc giữ nhịp tăng của giá vàng.
Diễn biến giá vàng thế giới những phiên giao dịch gần đây. Biểu đồ: Khương Duy
BMO xây dựng dự báo dựa trên mô hình hồi quy, kết hợp các biến số như nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF, chỉ số USD và lợi suất TIPS kỳ hạn 10 năm của Mỹ.
Khi giả định nhu cầu đầu tư và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương duy trì ở mức tương đương hoặc cao hơn giai đoạn đầu nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Mỹ Donald Trump, mô hình cho thấy giá vàng có khả năng tiến gần mốc 6.500 USD/oz vào cuối năm 2026, thậm chí hướng tới các mức cao hơn trong năm 2027.
Dù vậy, Amos lưu ý kịch bản cơ bản mà BMO đưa ra từ tháng 12 từng nghiêng về khả năng giá vàng điều chỉnh giảm trong vài tháng đầu năm.
Tuy nhiên, diễn biến thực tế trong tháng 1 với nhiều “điểm nóng” địa chính trị, bao gồm căng thẳng liên quan Venezuela, Greenland và những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đã khiến rủi ro thị trường nghiêng nhiều hơn về phía tăng giá.
Đối với bạc, BMO tỏ ra thận trọng hơn. Amos đánh giá bạc vẫn mang nặng tính chất kim loại công nghiệp, trong khi cán cân cung - cầu vật chất đang có dấu hiệu nới lỏng.
Bà cho hay, giai đoạn tăng nóng trước đó có phần chịu tác động từ hoạt động đầu cơ và giao dịch quyền chọn, nhưng đợt biến động mạnh này không giúp củng cố vai trò “trú ẩn an toàn” của bạc như vàng. Trong bối cảnh đó, BMO khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc kỹ rủi ro khi tiếp cận thị trường bạc trong ngắn hạn.