Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tổng hợp của Trung Quốc do RatingDog và S&P Global công bố tăng lên 50,3 trong tháng 1/2026, từ mức 50,1 của tháng 12/2025, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích và là mức cao nhất kể từ tháng 10/2025.
Kết quả này trái ngược với PMI chính thức công bố ngày 31/01, cho thấy hoạt động sản xuất suy yếu do đơn hàng trong và ngoài nước giảm. Theo giới phân tích, sự khác biệt về phạm vi khảo sát và cơ cấu doanh nghiệp tham gia có thể là nguyên nhân dẫn tới hai bức tranh trái chiều.
Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5,0% trong năm 2025, đạt mục tiêu của chính phủ nhờ gia tăng thị phần trong nhu cầu hàng hóa toàn cầu, bù đắp cho tiêu dùng nội địa còn yếu. Bắc Kinh cũng đẩy mạnh ngoại giao thương mại, đạt được các thỏa thuận với Anh và Canada trong những tuần gần đây.
Theo khảo sát của RatingDog, tốc độ tăng sản lượng đạt mức cao nhất trong ba tháng, trong khi đơn hàng mới tăng tháng thứ tám liên tiếp trong tháng 1/2026. Đơn hàng xuất khẩu mới quay trở lại vùng tăng trưởng sau khi suy giảm trong tháng 12/2025, với các doanh nghiệp cho biết nhu cầu từ Đông Nam Á tăng lên rõ rệt.
Thông thường, các nhà sản xuất Trung Quốc đẩy mạnh giao hàng ra nước ngoài trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Năm nay, kỳ nghỉ kéo dài chín ngày và rơi vào giữa tháng 2/2026, khiến các nhà máy tăng cường sản xuất từ sớm trong bối cảnh điều kiện cung ứng nhìn chung vẫn ổn định trong tháng 1/2026.
Về giá cả, chi phí đầu vào tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9/2025, chủ yếu do giá kim loại leo thang. Trước áp lực này, các nhà sản xuất đã tăng giá xuất xưởng lần đầu tiên kể từ tháng 11/2024. Giá bán đối với hàng xuất khẩu cũng tăng với tốc độ nhanh nhất trong vòng 18 tháng.
Việc giá bán duy trì xu hướng tăng có thể giúp cải thiện phần nào biên lợi nhuận của các doanh nghiệp, vốn đã bị thu hẹp khi nhiều công ty phải giảm giá để bảo vệ hoặc mở rộng thị phần trong bối cảnh nhu cầu trong nước yếu.
“Nếu áp lực chi phí tiếp diễn trong khi nhu cầu phục hồi hạn chế, biên lợi nhuận sẽ tiếp tục chịu sức ép,” ông Yao Yu, nhà sáng lập RatingDog, nhận định.
Tâm lý kinh doanh nhìn chung vẫn tích cực vào đầu năm, dựa trên kỳ vọng rằng các sản phẩm mới và kế hoạch mở rộng sẽ hỗ trợ doanh số và sản lượng trong 12 tháng tới. Tuy nhiên, những lo ngại về triển vọng tăng trưởng và chi phí gia tăng đã khiến mức độ lạc quan chung giảm xuống mức thấp nhất trong chín tháng.