Điểm thông tin kinh tế thế giới ngày 17/9/2025

Một số nền kinh tế lớn nhất thế giới đang là vấn đề tâm điểm của thị trường trái phiếu khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng các chính phủ này chưa hành động đủ để giảm mức nợ công cao đến mức báo động này.

"Nợ công hiện đang ở mức quá cao và chưa có đủ biện pháp để giải quyết", Guy Miller, chiến lược gia thị trường trưởng của Zurich Insurance Group, cho biết.

Một cuộc khủng hoảng nợ có thể không phải là trường hợp cơ bản, nhưng những hồi chuông cảnh báo đã bắt đầu vang lên.Doanh số bán lẻ tại Mỹ tăng mạnh; thị trường lao động yếu đi

Doanh số bán lẻ tại Mỹ trong tháng 8/2025 tăng nhiều dự kiến do người tiêu dùng mua nhiều loại hàng hóa và ăn uống bên ngoài, nhưng thị trường lao động suy yếu và giá cả tăng do thuế quan cảnh báo những rủi ro đối với thị trường chi tiêu của nước này.

Theo báo cáo của Bộ Thương mại Mỹ, doanh số bán hàng tăng trưởng vững tháng thứ ba liên tiếp, điều này khó có thể ngăn Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong kỳ họp tháng 9, do những vấn đề ngày càng lớn trên thị trường lao động. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho biết điều này có thể thúc đẩy sự thận trọng trước việc cắt giảm lãi suất mạnh tay.

Mặc dù doanh số bán hàng được thúc đẩy một phần bởi giá cả tăng cao, nhưng mức tăng trưởng chung này đã nhấn mạnh khả năng phục hồi liên tục của nền kinh tế bất chấp những khó khăn ngày càng gia tăng. Các nhà kinh tế đã nâng cấp ước tính tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của họ trong quý 3/2025

Lạm phát tại Anh duy trì ở mức 3,8%, cao nhất trong số các nền kinh tế lớn

Lạm phát tại Anh tháng 8/2025 duy trì ở mức 3,8% (theo số liệu chính thức), mức cao nhất trong số các nền kinh tế phát triển lớn, nhấn mạnh lý do tại sao các nhà đầu tư tin rằng Ngân hàng Anh khó có thể cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay.

Lạm phát cao là một vấn đề đối với cả chính phủ Anh lẫn Ngân hàng Anh (BoE).

Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves cho biết các bộ trưởng đồng cấp nên tập trung hỗ trợ ngân hàng trung ương làm chậm tốc độ tăng trưởng giá cả cũng như thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Lạm phát dịch vụ tiêu dùng - vốn được BoE theo dõi chặt chẽ như một thước đo áp lực giá cả trong nước - đã giảm từ 5,0% xuống 4,7% trong tháng 7, theo Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) cho biết hôm thứ Tư.

Lạm phát lõi, không bao gồm giá năng lượng, thực phẩm và thuốc lá, đã giảm từ 3,8% xuống 3,6%.

Hầu hết các nhà kinh tế được Reuters và BoE thăm dò đều dự báo rằng thước đo lạm phát chính sẽ giữ nguyên ở mức 3,8%.

Xuất khẩu của Nhật Bản trong tháng 8/2025 giảm tháng thứ tư liên tiếp, do mức thuế quan của Mỹ tăng cao đã gây thiệt hại lớn cho ngành ô tô và các ngành sản xuất khác của nước này.

"Các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản chủ yếu vẫn đang tự hấp thụ chi phí thuế quan bằng cách giảm giá xuất khẩu để duy trì doanh số tại Mỹ", ông Saisuke Sakai, chuyên gia kinh tế trưởng tại Mizuho Research, cho biết. "Tuy nhiên, một số nhà sản xuất, do không chịu được chi phí tăng cao, đã bắt đầu tăng giá để chuyển chi phí sang người tiêu dùng", ông nói.

"Cùng với những bất ổn ngày càng gia tăng đối với nền kinh tế Mỹ, tác động của thuế quan đối với xuất khẩu và sản lượng của Nhật Bản dự kiến sẽ tăng cường vào cuối năm."

Dữ liệu cho thấy tổng kim ngạch xuất khẩu theo giá trị đã giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, giảm mức dự báo trung bình của thị trường là giảm 1,9% và sau mức giảm 2,6% trong tháng 7.

Viện IW của Đức dự kiến nền kinh tế lớn nhất châu Âu sẽ không tăng trưởng chút nào trong năm 2025, giảm 0,2 điểm phần trăm so với dự báo đầu năm nay và dự đoán mức tăng trưởng năm 2026 chỉ 1%, theo tờ Rheinische Post đưa tin hôm thứ Tư.

Đức là nền kinh tế G7 duy nhất không tăng trưởng trong hai năm qua do một loạt thách thức đã cản trở các kế hoạch phục hồi, gần đây nhất là việc Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế 15% đối với hầu hết hàng hóa nhập khẩu từ EU, có hiệu lực vào tháng trước.

Các viện kinh tế hàng đầu, trong đó có IW, đã nhiều lần trì hoãn dự báo về sự phục hồi, mặc dù các cuộc khảo sát tâm lý nhà đầu tư gần đây cho thấy sự tăng trưởng.

"Ngoại thương Đức vẫn đang trong tình trạng căng thẳng mất phương hướng", tờ báo dẫn lời viện này. "Sự bất ổn định địa chính trị và chính sách thương mại của Mỹ đang gây áp lực lên thương mại toàn cầu."

IW cho biết thêm, sự bất ổn về việc làm trong tương lai là một rào cản đối với tăng trưởng do người tiêu dùng dẫn dắt, trong khi các nhà đầu tư vẫn thận trọng do nhiều nguyên nhân gây bất ổn.

Lạm phát của Canada trong tháng 8 thấp hơn dự kiến

Lạm phát của Canada tháng 8/2025 ở mức 1,9% so với cùng kỳ năm trước (thấp hơn mức dự kiến) trong bối cảnh giá xăng dầu giảm chậm hơn so với tháng trước và giá thực phẩm tăng nhẹ, dữ liệu công bố hôm thứ Ba cho thấy.

So theo tháng, chỉ số Giá tiêu dùng đã giảm 0,1% trong tháng 8, theo Cơ quan Thống kê Canada.

Các nhà phân tích được Reuters thăm dò đã dự báo tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ là 2% trong tháng 8, tăng từ mức 1,7% của tháng 7. Tính theo tháng, tỷ lệ này dự kiến sẽ tăng 0,1%, từ mức 0,3% của tháng trước.

Ngân hàng Trung ương Indonesia hôm 17/9/2025 đã bất ngờ cắt giảm lãi suất, là lần cắt giảm lãi suất thứ sáu kể từ khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 9 năm ngoái, với lý do tăng trưởng kinh tế cần được củng cố.

Ngân hàng Indonesia đã cắt giảm 25 điểm cơ bản lãi suất tham chiếu kỳ hạn 7 ngày xuống còn 4,75%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Tất cả 31 nhà kinh tế được Reuters khảo sát đều dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi.

Ngân hàng cũng cắt giảm lãi suất tiền gửi qua đêm 50 điểm cơ bản và lãi suất cho vay 25 điểm cơ bản xuống còn 3,75% và 5,50%.

Chỉ số tâm lý công nghiệp của Thái Lan tháng 8/2025 đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm do lo ngại về bất ổn chính trị trong nước, đồng baht mạnh và thuế quan của Mỹ, Liên đoàn Công nghiệp Thái Lan cho biết hôm thứ Tư.