Bộ phận nghiên cứu của ngân hàng trước đó dự báo lãi suất sẽ đạt đỉnh 2,5%, chỉ cao hơn đôi chút so với mức 2,25% hiện tại của lãi suất tiền gửi ECB, dựa trên nhận định rằng cú sốc giá năng lượng sẽ chỉ kéo dài trong thời gian ngắn và tăng trưởng kinh tế sẽ yếu hơn. Tuy nhiên, trong một báo cáo công bố ngày 4/9, Deutsche Bank cho biết những giả định này hiện đang bị thách thức.
Deutsche Bank nhận định xung đột Iran kéo dài có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát, nhưng thị trường lao động khu vực đồng euro vẫn tương đối yếu và hiện có ít bằng chứng cho thấy áp lực giá trên diện rộng đang lan sang tăng trưởng tiền lương.
Ngân hàng hiện cho rằng 2,75% là mức lãi suất cuối chu kỳ có khả năng xảy ra nhất. Tuy nhiên, nếu tình hình địa chính trị nhanh chóng hạ nhiệt và tăng trưởng kinh tế yếu hơn, lãi suất có thể dừng ở 2,5%. Việc lãi suất vượt 3% là chưa có cơ sở nếu chưa xuất hiện các áp lực lạm phát trên diện rộng.
Dự báo điều chỉnh của Deutsche Bank phù hợp với ngày càng nhiều tổ chức môi giới dự kiến ECB sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay. Điều này củng cố kỳ vọng rằng chi phí vay tại khu vực đồng euro sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, khi tăng trưởng vẫn đứng vững trong khi các rủi ro năng lượng còn kéo dài.
ECB dự kiến công bố quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo vào ngày 10/9 và thị trường hiện được cho là gần như chắc chắn ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất.