Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 8/2025 tăng 0,4% so với tháng 7/2025, sau khi tăng 0,2% trong tháng 7/2025 (so với tháng 6/2025), dữ liệu Cục Thống kê Lao động (BLS) thuộc Bộ Lao động hôm thứ Năm
So với cùng kỳ năm trước, CPI tháng 8/2025 tăng 2,9%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1/2025, sau khi tăng 2,7% trong tháng 7/2025.
Thị trường tài chính đã hoàn toàn tin rằng Fed sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào thứ Tư tuần tới, và sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất bổ sung với quy mô tương tự trong năm nay (có thể là tháng 10 và 12/2025).
Ngân hàng trung ương Mỹ đã tạm dừng chu kỳ nới lỏng vào tháng 1/2025 do sự không chắc chắn về tác động lạm phát của thuế nhập khẩu. Fed đã luôn theo dõi chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) với mục tiêu tiêu lạm phát 2%.
Việc chuyển tiếp các thuế nhập khẩu diễn ra dần dần, nhưng các doanh nghiệp hiện đã cạn kiệt hàng tồn kho trước khi áp dụng thuế quan mới. Các cuộc khảo sát doanh nghiệp trong một thời gian đã báo hiệu giá cả sắp tăng. Các nhà kinh tế vẫn còn chia rẽ quan điểm về việc liệu việc chuyển tiếp các mức thuế quan sẽ là một sự kiện nhất thời hay kéo dài.
Lạm phát tăng trên diện rộng
Không tính các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động, CPI tháng 8/2025 tăng 0,3%, tương tự như mức tăng của tháng 7/2025, trong đó các sản phẩm chịu thuế quan như xe cơ giới mới, quần áo, đồ nội thất gia đình và hoạt động sản xuất có giá tăng nhiều nhất.
Giá ô tô và xe tải đã qua sử dụng tăng 1,0%. Chi phí dịch vụ tăng 0,3% do giá vé máy bay tăng vọt 5,9%, giá phòng khách sạn và nhà nghỉ tăng 2,3%. Giá thuê nhà tương đương của chủ sở hữu tăng 0,4%. Trong 12 tháng tính đến tháng 8, lạm phát CPI cốt lõi tăng 3,1%, tương đương với mức tăng của tháng 7. Chi phí chăm sóc sức khỏe giảm do sự gia tăng mạnh gần đây của dịch vụ nha khoa đã đảo ngược.
Thị trường lao động suy yếuNhững khó khăn của thị trường lao động thể hiện qua báo cáo riêng từ Bộ Lao động cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của tiểu bang đã tăng 27.000 trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 9 lên mức điều chỉnh theo mùa là 263.000, cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021.
Nhưng dữ liệu này có thể đã bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Lễ Lao động. Ngoài ra, còn có một sự gia tăng không rõ nguyên nhân 15.304 đơn xin trợ cấp chưa điều chỉnh ở Texas. Các nhà kinh tế suy đoán rằng một số người của tiểu bang có thể đã nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp thông thường (DUA) một cách không chính xác sau trận lũ lụt tháng 7 được kéo dài đến cuối tháng 9.
"Mức độ gia tăng đột biến ở Texas trông giống như một thảm họa thiên nhiên. Một khả năng là nó liên quan đến trận lũ lụt đầu tháng 7 ở Texas", Abiel Reinhart, một nhà kinh tế tại J.P. Morgan, cho biết. "Các đơn xin trợ cấp DUA không được tính vào số liệu thống kê về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thông thường của tiểu bang, nhưng có khả năng là nhiều người đã nộp nhầm đơn xin trợ cấp thông thường."
Tuy nhiên, tình hình thị trường lao động đã suy yếu. Báo cáo cho thấy số người nhận trợ cấp sau tuần đầu tiên nhận hỗ trợ không thay đổi, đạt 1,939 triệu người trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8.
Chính phủ Mỹ tuần này cho biết bảng lương phi nông nghiệp có thể đã bị phóng đại thêm 911.000 việc làm trong 12 tháng tính đến tháng 3/2025. Điều này diễn ra sau khi báo cáo việc làm hàng tháng được công bố vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy tăng trưởng việc làm gần như đình trệ trong tháng 8 và nền kinh tế đã mất việc làm vào tháng 6 lần đầu tiên sau bốn năm rưỡi trong bối cảnh bất ổn về thuế quan.
"Ngay cả khi sự gia tăng số lượng đơn xin trợ cấp ban đầu có làm tăng thêm bất kỳ sự suy yếu mới nào trên thị trường lao động, thì số lượng đơn xin trợ cấp vẫn đang tăng lên", Nancy Vanden Houten, nhà kinh tế trưởng tại Oxford Economics, cho biết.