Khảo sát 25 nhà kinh tế cho thấy chỉ số quản lý mua hàng (PMI) của lĩnh vực sản xuất dự kiến giảm nhẹ xuống 50,0 trong tháng 01/2026, từ mức 50,1 của tháng 12/2025. Số liệu chính thức dự kiến được công bố vào ngày 31/01.
Dự báo này được đưa ra sau khi lĩnh vực sản xuất Trung Quốc bất ngờ phục hồi trong tháng 12/2025, chấm dứt chuỗi suy giảm kéo dài kỷ lục tám tháng liên tiếp. Theo các nhà phân tích của Mizuho Securities, chỉ số PMI tháng trước có thể đã được hỗ trợ bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán năm nay đến muộn.
“Do kỳ nghỉ rơi vào cuối tháng 2/2026, nhiều lao động nhập cư có thể không quay lại làm việc cho tới giữa tháng 3/2026, khiến các nhà máy đẩy mạnh sản xuất sớm ngay từ đầu năm,” Mizuho nhận định. Tuy nhiên, hoạt động nhà máy có thể chịu thêm áp lực trong tháng tới khi nhu cầu đi lại dịp lễ đạt đỉnh, trong khi năm ngoái kỳ nghỉ Tết bắt đầu từ cuối tháng 01/2025.
Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5% trong năm 2025, đạt mục tiêu chính thức của Bắc Kinh, với xuất khẩu tiếp tục đóng vai trò trụ cột bất chấp áp lực thuế quan từ Mỹ. Tuy vậy, đà phục hồi vẫn thiếu đồng đều. Doanh số bán lẻ suy yếu thêm trong quý IV/2025, kéo tăng trưởng GDP quý này xuống mức thấp nhất trong ba năm.
Các nhà hoạch định chính sách đã cam kết đưa việc thúc đẩy nhu cầu trong nước trở thành ưu tiên hàng đầu trong năm nay. Chính phủ đã giải ngân sớm 62,5 tỷ nhân dân tệ (tương đương 8,99 tỷ USD) từ nguồn trái phiếu kho bạc siêu dài hạn để hỗ trợ chương trình trợ cấp cho người tiêu dùng thay thế các sản phẩm như đồ gia dụng và điện thoại thông minh.
Dù vậy, tình trạng suy yếu kéo dài của thị trường bất động sản - nguồn tích lũy tài sản quan trọng của các hộ gia đình - cho thấy chính quyền sẽ gặp nhiều khó khăn trong việc khuyến khích người dân chi tiêu.
Nhu cầu trong nước ảm đạm cũng buộc các nhà sản xuất phải giảm giá để bảo vệ thị phần, làm gia tăng áp lực giảm phát và ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp. Trước tình trạng này, Bắc Kinh đã can thiệp nhằm kiềm chế các cuộc chiến giá cả quá mức thông qua chiến dịch “Chống nội quyển”, qua đó cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc tăng trở lại trong năm ngoái lần đầu tiên kể từ năm 2021, và tăng 5,3% trong tháng 12/2025 so với cùng kỳ năm trước, đảo chiều so với mức giảm 13,1% của tháng 11/2025.
Theo South China Morning Post, Trung Quốc nhiều khả năng sẽ đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm nay trong khoảng 4,5% - 5%, phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các biện pháp kích thích, trong bối cảnh lo ngại về nguy cơ bong bóng trên thị trường chứng khoán.
Trong khi đó, các nhà phân tích được Reuters khảo sát dự báo chỉ số PMI khu vực tư nhân do RatingDog công bố đạt 50,3 trong tháng 01/2026, tăng từ 50,1 của tháng trước. Số liệu này sẽ được công bố vào ngày 02/02.