Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) gồm 9 thành viên đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9-0 để giữ lãi suất cơ bản ở mức 3,75%, theo thông báo của BoE ngày 19/3. Trước đó, các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự báo kết quả bỏ phiếu sẽ là 7-2 nghiêng về phương án giữ nguyên.
Theo dự báo của các chuyên gia BoE, lạm phát có thể tăng lên tới 3,5% trong hai quý tới. MPC cho biết đang theo dõi chặt chẽ nguy cơ kỳ vọng lạm phát cao có thể tác động đến nền kinh tế.
Cơ quan này cũng đề cập đến rủi ro suy giảm tăng trưởng kinh tế có thể làm giảm áp lực giá, nhưng nhấn mạnh nguy cơ lớn hơn vẫn là lạm phát tăng cao.
Thống đốc BoE Andrew Bailey cho biết giá xăng dầu đã tăng và hóa đơn năng lượng của các hộ gia đình có thể tiếp tục đi lên vào cuối năm nếu xung đột kéo dài.
“Chúng tôi giữ lãi suất ở mức 3,75% trong khi đánh giá diễn biến tình hình. Dù điều gì xảy ra, nhiệm vụ của chúng tôi là đảm bảo lạm phát quay về mục tiêu 2%,” ông Bailey nói.
Quan điểm trái chiều về triển vọng lãi suất
Một số thành viên MPC bày tỏ quan điểm rõ ràng hơn về khả năng tăng lãi suất - kịch bản đã được thị trường tài chính phản ánh sau khi xung đột bùng phát.
Bà Catherine Mann cho rằng BoE cần cân nhắc kéo dài thời gian tạm dừng điều chỉnh lãi suất “hoặc thậm chí tăng lãi suất tại một thời điểm nào đó” để ngăn lạm phát duy trì ở mức cao.
Kinh tế trưởng BoE Huw Pill - người từng phản đối các đợt cắt giảm lãi suất gần đây - cho biết ông “sẵn sàng hành động” nếu cú sốc giá năng lượng làm gia tăng rủi ro lạm phát dài hạn.
Trong khi đó, ông Alan Taylor, một trong những tiếng nói ủng hộ mạnh mẽ việc hạ lãi suất, cho rằng quyết định giữ nguyên lần này không nên được xem là bước ngoặt chính sách. Ông Taylor nhận định: “Với mức độ bất định lớn xung quanh giá năng lượng, tôi cho rằng ngưỡng để tăng lãi suất hiện vẫn rất cao.”
MPC cho biết có thể sẽ có thêm dữ liệu vào cuộc họp cuối tháng 4/2026 để đánh giá chính xác hơn diễn biến kinh tế, đồng thời nhấn mạnh chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc vào diễn biến và rủi ro thực tế.
Áp lực lạm phát quay trở lại
BoE đã giảm lãi suất chậm hơn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) kể từ năm 2024 do lo ngại áp lực giá tại Anh vẫn dai dẳng.
Trong bối cảnh lạm phát từng được kỳ vọng giảm về mục tiêu 2%, việc giá dầu và khí đốt tăng trở lại có thể đẩy lạm phát lên mức 4 - 5%, theo ước tính của các nhà phân tích dựa trên diễn biến giá năng lượng gần đây. Tuy vậy, mức này vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh 11,1% năm 2022 sau khi Nga và Ukraine xung đột.
Diễn biến thị trường cũng cho thấy sự thay đổi kỳ vọng. Nếu như tháng trước nhà đầu tư đặt cược vào hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, thì đến nay họ đã chuyển sang dự báo khả năng tăng lãi suất vào cuối năm, thậm chí có thể có thêm một lần tăng nữa.
Dù vậy, phần lớn các nhà kinh tế nhận định khả năng BoE tạm dừng chu kỳ cắt giảm trong vài tháng tới vẫn cao hơn so với việc đảo chiều hoàn toàn sang tăng lãi suất, do nền kinh tế Anh vẫn yếu.
Dữ liệu công bố cùng ngày cho thấy tiền lương tại Anh tăng chậm nhất kể từ cuối năm 2020 trong ba tháng tính đến tháng 01/2026, yếu tố có thể phần nào làm giảm áp lực lạm phát.
BoE lưu ý rằng xung đột tại Iran diễn ra trong bối cảnh kinh tế Anh tăng trưởng yếu. Tuy nhiên, cơ quan này vẫn duy trì cảnh giác với áp lực giá, khi các khảo sát mới cho thấy mức tăng lương năm 2026 có thể cao hơn 0,2 điểm phần trăm so với dự báo trước đó, ở mức khoảng 3,6%.