Cuộc thảo luận đã nêu bật các rủi ro kinh tế ở nước ngoài, đặc biệt là những rủi ro liên quan đến chính sách của chính quyền mới tại Mỹ, sẽ đóng vai trò quan trọng trong thời điểm BOJ quyết định tăng lãi suất.
Theo biên bản, mặc dù cuộc họp ngày 30-31/10 diễn ra trước khi Donald Trump đắc cử tổng thống Mỹ vào ngày 5/11, các thành viên hội đồng BOJ đã cảnh báo về sự biến động mới của thị trường và những thay đổi lớn trong chính sách của Mỹ có thể gây rủi ro đáng kể đối với triển vọng kinh tế Nhật Bản.
"Chúng ta cần thời gian để đánh giá các diễn biến tại Mỹ, bao gồm cả những diễn biến sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, vì chúng ta đã dự tính sẽ tăng lãi suất ở mức độ vừa phải," một thành viên phát biểu, được trích dẫn trong biên bản.
Ngược lại với mối lo ngại về rủi ro từ bên ngoài, hội đồng chủ yếu lạc quan về điều kiện kinh tế trong nước. Nhiều thành viên cho rằng triển vọng tăng lương sẽ hỗ trợ tiêu dùng và giúp Nhật Bản đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.
“Tăng trưởng tiền lương có khả năng sẽ duy trì ở mức cao trong các cuộc đàm phán lương vào mùa xuân năm 2025,” một số thành viên nhận định.
BOJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,25% tại cuộc họp tháng 10/2024 nhưng dự báo lạm phát sẽ dao động quanh mức mục tiêu 2% trong những năm tới, báo hiệu khả năng tăng lãi suất trong tương lai gần.
Mặc dù hội đồng khẳng định quan điểm rằng BOJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu các dự báo về kinh tế và giá cả được đáp ứng, nhiều thành viên kêu gọi sự thận trọng trước các rủi ro khác nhau.
“Chúng ta phải định hướng chính sách tiền tệ một cách thận trọng trước sự gia tăng bất ổn trong và ngoài nước,” một thành viên được trích dẫn khi giải thích lý do BOJ nên giữ nguyên lãi suất trong tháng 10/2024.
"BOJ cần dành thời gian và thận trọng" trong việc quyết định thời điểm tăng lãi suất vì Nhật Bản chưa từng thấy lãi suất chính sách vượt quá 0,5% trong ba thập kỷ qua, một ý kiến khác cho biết.
BOJ cũng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 12/2024 để chờ thêm dữ liệu về việc liệu tiền lương có duy trì đà tăng trong năm 2025 và làm rõ hơn chính sách của tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump.
BOJ đã chấm dứt chính sách lãi suất âm vào tháng 3/2024 và nâng mục tiêu lãi suất ngắn hạn lên 0,25% vào tháng 7/2024. Ngân hàng này đã phát đi tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất thêm nếu tiền lương và giá cả diễn biến như dự kiến.
Theo khảo sát của Reuters đầu tháng 12/2024, tất cả các chuyên gia đều dự đoán BOJ sẽ nâng lãi suất lên 0,5% vào cuối tháng 3/2025, mặc dù có sự chia rẽ về việc động thái này sẽ xảy ra vào tháng 12/2024, tháng 1/2025 hoặc tháng 3/2025.