Hàng hóa trên các thị trường thế giới giảm giá mạnh vào thứ Hai (2/3/2026) khi việc giảm gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Iran khiến giá dầu giảm mạnh, trong khi vàng và bạc giảm phiên thứ hai liên tiếp sau khi CME Group cho biết sẽ tăng yêu cầu ký quỹ.
Đợt bán tháo bắt đầu sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo, một động thái khiến kim loại quý giảm mạnh. Vàng và bạc - đã tăng lần lượt 30% và 71% lên mức cao kỷ lục vào tháng Giêng - trước khi bước vào giai đoạn giảm gần đây.
Giá vàng chịu áp lực ngay từ đầu phiên khi các nhà đầu tư bán tháo các tài sản khác để bù đắp khoản lỗ từ kim loại quý, sau đó hồi phục về cuối phiên.
Giá vàng giảm gần 4% hôm 2/2 sau khi chạm mức thấp nhất trong bốn tuần, trong khi giá bạc giảm gần 5%. Giá dầu giảm hơn 4% từ mức cao nhất trong nhiều tháng, và giá đồng trên Sàn giao dịch Kim loại London giảm 4%.
Hôm thứ Sáu (30/1/2026), ông Trump đã bổ nhiệm ông Warsh, cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, kế nhiệm Jerome Powell vào vị trí người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ kể từ tháng Năm tới. Sự lựa chọn này đã gây ra làn sóng bán tháo trên khắp các thị trường tài chính. Việc ông Trump chọn ông Warsh đã đảo ngược ý tưởng rằng người thay thế ông Powell sẽ thúc đẩy mạnh mẽ nới lỏng tiền tệ và đẩy giá trị đồng USD tăng lên. Khi đồng USD tăng sẽ làm cho hàng hóa trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, ảnh hưởng đến nhu cầu.
Mặc dù hiện tại ủng hộ việc giảm lãi suất, nhưng ông Warsh từng nổi tiếng là người theo chủ nghĩa cứng rắn chống lạm phát trong nhiệm kỳ trước tại Fed.
Một Fed theo chủ nghĩa cứng rắn báo hiệu lãi suất sẽ duy trì ở mức tăng trong thời gian dài hơn so với dự kiến, hỗ trợ đồng USD và làm tăng chi phí khi nắm giữ vàng và bạc, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản này.
"Đồng USD mạnh lên cũng gây thêm áp lực lên kim loại quý và các mặt hàng khác, bao gồm dầu và kim loại cơ bản," Vivek Dhar, chiến lược gia hàng hóa tại Ngân hàng Commonwealth của Úc, cho biết.
Hoạt động bán kim loại quý gia tăng. Giá sụt giảm bắt đầu vào thứ Sáu (30/1/2026), với vàng giao ngay giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 1983, giảm hơn 9%, trong khi bạc giảm mạnh 27% trong ngày - mức giảm lớn nhất được ghi nhận từ trước tới nay.
Việc bán tháo kim loại quý tăng tốc khi CME Group tăng mức ký quỹ đối với hợp đồng kim loại kỳ hạn tương lai, có hiệu lực từ khi thị trường đóng cửa vào thứ Hai (2/2).
Việc tăng yêu cầu ký quỹ thường là tiêu cực đối với các hợp đồng bị ảnh hưởng, vì chi phí vốn tăng có thể làm giảm sự tham gia đầu cơ, giảm tính thanh khoản và khiến các nhà giao dịch phải thanh lý vị thế.
"Quy mô của việc thanh lý hợp đồng đang diễn ra trên thị trường vàng là điều tôi chưa từng chứng kiến kể từ những ngày đen tối của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008," nhà phân tích thị trường Tony Sycamore của IG cho biết.
Thị trường năng lượng chịu áp lực vào ngày 2/2 do thời tiết ở Mỹ ôn hòa và dấu hiệu giảm gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Iran sau bình luận cuối tuần của ông Trump rằng Iran đang "nghiêm túc đàm phán" với Washington, làm giảm bớt lo ngại về xung đột với thành viên OPEC này. Những bình luận đó, cùng với các báo cáo rằng lực lượng hải quân của Vệ binh Cách mạng Iran không có kế hoạch tập trận bắn đạn thật ở eo biển Hormuz, là những dấu hiệu giảm gia tăng căng thẳng, ông Sycamore nói thêm.
Giá dầu Brent giảm 3,02 USD, tương đương 4,4%, xuống 66,30 USD/thùng, trong khi giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm 3,07 USD, tương đương 4,7%, xuống 62,14 USD/thùng.
Trọng tâm chú ý của thị trường đang quay trở lại vấn đề dự trữ dầu toàn cầu được dự đoán sẽ gia tăng trong năm nay. Tại cuộc họp hôm Chủ nhật, OPEC+ đã đồng ý giữ nguyên sản lượng dầu của mình trong tháng 3/2026. Vào tháng 11/2025, nhóm này đã đóng băng các kế hoạch tăng sản lượng tiếp theo từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2026 do mức tiêu thụ theo mùa yếu đi.
Thị trường đồng và quặng sắt đối mặt với nhiều khó khăn do lo ngại về lượng tồn kho cao và nhu cầu giảm sút trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán ở Trung Quốc, quốc gia mua kim loại công nghiệp và kim loại số lượng lớn lớn nhất thế giới.
Các nhà phân tích cho biết, nhu cầu và giao dịch của người tiêu dùng đầu cuối dự kiến sẽ chậm lại trước kỳ nghỉ lễ bắt đầu từ ngày 15 tháng 2.
"Tôi vẫn lạc quan về triển vọng yếu tố cơ bản của đồng, nhưng những diễn biến chúng ta thấy tuần trước là quá nhiều, quá nhanh," ông Nitesh Shah, chiến lược gia hàng hóa tại WisdomTree, nói, và hy vọng thị trường sẽ ổn định trở lại sau đợt điều chỉnh lành mạnh đối với một số dòng vốn đầu cơ này.
Ông nói thêm rằng giá đồng có thể tiếp tục giảm xuống khoảng 12.000 USD trong ngắn hạn. Giá đồng tại LME đã tăng vọt 11% lên mức đỉnh kỷ lục 14.527,50 USD/tấn vào 29/1 do các nhà đầu cơ và quỹ đầu tư lạc quan sau khi các nhà phân tích cảnh báo rằng sự tăng mạnh này không được hỗ trợ đầy đủ bởi các yếu tố cung cầu cơ bản.
Mặc dù giảm nhẹ trong phiên này, song giá đồng trên sàn LME vẫn tăng 33% trong sáu tháng qua, với mối lo ngại về khả năng thiếu hụt nguồn cung do sự gián đoạn hoạt động khai thác mỏ trong năm nay vẫn còn đó.
Trong các mặt hàng khác, giá lúa mì trên sàn Chicago giảm 2% khi đồng USD mạnh lên, trong khi giá ngô và đậu tương cũng giảm theo xu hướng chung của thị trường hàng hóa, đặc biệt là dầu thô. Giá năng lượng yếu đi đã gây áp lực lên ngô và đậu tương, cả hai đều là nguyên liệu
Tại Nam Mỹ, Brazil đang trong giai đoạn đầu thu hoạch vụ đậu tương được dự báo sẽ đạt sản lượng kỷ lục. Các nhà giao dịch dự đoán Trung Quốc sẽ chủ yếu nhập khẩu đậu tương từ Brazil trong những tháng tới sau làn sóng mua đậu tương gần đây của Mỹ.
Giá lúa mì trên sàn Chicago được hỗ trợ bởi đợt rét đậm ở các vùng trồng lúa mì của Mỹ và khu vực Biển Đen, mặc dù lớp tuyết phủ đã giúp bảo vệ cây trồng khỏi bị chết rét ở nhiều khu vực. Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi dự báo về đợt sương giá sâu ở Ukraine trong tuần này, có thể gây thiệt hại cho cây trồng.
"Câu hỏi quan trọng là liệu điều này đánh dấu sự khởi đầu của một đợt suy thoái cấu trúc trong giá cả hàng hóa hay chỉ đơn thuần là một sự điều chỉnh," ông Dhar của CBA cho biết.
"Chúng tôi xem đây là một sự điều chỉnh và một cơ hội mua vào hơn là một sự thay đổi cơ bản."