Đặc biệt, báo cáo bảng lương tháng 11 của Mỹ vào thứ Sáu (08/12) cần phải đủ khả quan để củng cố kịch bản “hạ cánh mềm” của nền kinh tế, nhưng không quá mạnh đến mức đe dọa cơ hội nới lỏng chính sách tiền tệ. Dự báo trung bình sẽ tăng 180.000 việc làm, giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 3,9%.
Nhiều nhà phân tích nghi ngờ con số bảng lương thực tế của Mỹ có thể cao hơn dự báo trung bình. Cụ thể, Goldman Sachs đưa ra dự báo 238.000 việc làm, trong đó có cả một lượng công nhân quay trở lại sau các cuộc đình công và tỷ lệ thất nghiệp là 3,8%.
Chỉ số MSCI khu vực Châu Á-Thái Bình Dương ngoại trừ Nhật Bản tăng 0,3%, dẫn đầu là thị trường Hàn Quốc và Úc. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0,6% khi đồng yên tiếp tục tăng giá gần đây.
Chỉ số blue chip của Trung Quốc giảm 0,5%, trong khi ngân hàng trung ương nước này tiếp tục gữ mức tham chiếu vững chắc cho đồng nhân dân tệ.
Số liệu thương mại của Trung Quốc sẽ được công bố vào cuối tuần với xu hướng gần đây là xuất khẩu sang Mỹ giảm sút, làm lu mờ mức tăng ở Châu Á.
Hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 và FTSE ít thay đổi. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,2% sau khi đạt mức cao nhất trong 20 tháng vào thứ Sáu (01/12), trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,3%. Chỉ số S&P 500 đã tăng 19% từ đầu năm đến nay và chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử 4%.
Sự gia tăng mới nhất được thúc đẩy bởi việc đặt cược rằng động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ là cắt giảm lãi suất, với việc Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu (01/12) đã từ chối cơ hội đẩy lùi việc định giá thị trường.
Thị trường dự đoán 60% khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách ngay sau tháng 03/2024, tăng từ mức 21% một tuần trước và đang định giá khoảng 135 điểm cơ bản (bps) cho các đợt cắt giảm trong cả năm 2024.
Sự thay đổi của Kho bạc không có gì đáng ngạc nhiên khi lợi suất hai năm giảm 41 bps chỉ trong một tuần, hiệu suất tốt nhất kể từ cuộc khủng hoảng nhỏ ở các ngân hàng Mỹ hồi tháng 03/2023.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi một số hoạt động chốt lời đã xuất hiện vào thứ Hai (04/12) và đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên tới 4,25%, nhưng vẫn thấp hơn mức cao nhất trong tháng 10/2023 là 5,02%.
Nhà kinh tế toàn cầu Claudio Irigoyen của BofA cho biết: “Kịch bản cơ bản của chúng tôi là nền kinh tế Mỹ hạ cánh nhẹ nhàng, với mức tăng trưởng tuần tự tích cực nhưng dưới mức tiềm năng trong sáu quý tới”.
Ông nói thêm: “Bắt đầu từ tháng 6, chúng tôi hy vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mỗi quý cho đến khi đạt tỷ lệ cuối cùng là 3% vào năm 2026. Dự báo lãi suất của Mỹ vào cuối năm 2024 đối với Kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm là 4,00% và 4,25%, chấm dứt tình trạng đảo ngược đường cong lợi suất.”
Triển vọng như vậy cũng sẽ tích cực đối với các thị trường mới nổi, với việc BofA ghi nhận lợi nhuận trong 12 tháng sau lần tăng lãi suất cuối cùng của Fed có xu hướng rất tích cực với cổ phiếu EM trung bình khoảng 10% và tổng lợi nhuận trái phiếu EM thậm chí còn cao hơn.
Các cuộc họp của ngân hàng trung ương ở Canada và Úc trong tuần này đều dự kiến sẽ thấy lãi suất không thay đổi.
Ngược lại, sự sụt giảm của lãi suất trái phiếu kho bạc đã kéo theo đồng USD, đặc biệt là đối với đồng yên, nơi nó giảm 1,8% vào tuần trước và lần cuối cùng giảm ở mức 146,71 JPY đổi 1 USD.
Suy đoán về việc cuối cùng các chính sách siêu dễ dàng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ được dỡ bỏ đã gây thêm áp lực lên các giao dịch mua bán đồng yên và có thể đưa đồng tiền Nhật Bản trở lại mức cao nhất trong tháng 7 vào khoảng 138,00 JPY.
Đồng euro không đổi ở mức 1,0874 USD. Gần đây, nó cũng đã tăng lên nhưng đã bị đảo ngược vào tuần trước khi dữ liệu lạm phát yếu đến mức đáng ngạc nhiên khiến thị trường định giá việc Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất vào tháng 03/2024.
Lợi suất trái phiếu và đồng USD giảm đã mang lại lợi ích cho vàng, tăng 0,9% lên 2.088 USD/ounce, sau khi đạt kỷ lục 2.111,39 USD/ounce.
Giá dầu không được may mắn như vậy, trong bối cảnh có nghi ngờ rằng OPEC+ sẽ có thể duy trì việc cắt giảm sản lượng theo kế hoạch. Đồng thời, sản lượng dầu của Mỹ đang ở mức kỷ lục trên 13 triệu thùng/ngày và số lượng giàn khoan vẫn đang tăng lên.
Giá dầu Brent giảm 51 cent xuống 78,37 USD/thùng, trong khi dầu thô của Mỹ giảm 44 cent xuống 73,63 USD.