Thị trường tài chính – hàng hóa thế giới phiên 3/9/2025

Đồng USD giảm so với đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ vào thứ Tư (3/9) sau khi dữ liệu kinh tế cho thấy điều kiện thị trường lao động Mỹ đã suy yếu, củng cố kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp nới lỏng chính sách tiền tệ.

Bộ Lao động Mỹ cho biết số lượng việc làm, thước đo nhu cầu thị trường lao động, giảm nhiều hơn dự kiến xuống 7,181 triệu việc làm trong tháng 7/2025. Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đã dự kiến 7,378 triệu việc làm theog dữ liệu JOLTS.

Với việc Fed tập trung vào thị trường việc làm, đồng USD sẽ tiếp tục suy yếu đáng kể nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy điều kiện thị trường lao động yếu đi, Eugene Epstein, giám đốc bộ phận cấu trúc khu vực Bắc Mỹ tại Moneycorp ở New Jersey, cho biết.

"Giữa thái độ ôn hòa của (Chủ tịch Fed) Jerome Powell tại Jackson Hole về thị trường việc làm và bảng lương lĩnh vực phi nông nghiệp trước đó yếu và số liệu việc làm mới nhất của JOLTS cũng yếu, và nếu số liệu việc làm sắp công bố vào ngày 5/9 cũng yếu, thì gần như chắc chắn Fed sẽ giữ thai độ ôn hòa. Rất khó để thấy bất kỳ lựa chọn nào, đặc biệt là khi xét đến những gì đang diễn ra về mặt chính trị với Fed hiện tại và chính quyền Mỹ hiện tại", Epstein nói.

Đồng USD đã xóa sạch mức tăng trước đó so với đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ sau khi dữ liệu được công bố. Đồng USD giảm 0,2% xuống 148,09 yên và giảm 0,06% xuống 0,8042 franc Thụy Sĩ.

Đồng euro ã tiếp tục tăng so với USD. Đồng bạc xanh tăng 0,14% lên 1,165850 USD.

"Dữ liệu việc làm cho thấy số lượng việc làm mới tiếp tục giảm và củng cố niềm tin vào thị trường lao động, một phần trong phương trình của Cục Dự trữ Liên bang", Amo Sahota, giám đốc phụ trách mảng tiền tệ tại San Francisco, cho biết. "Chúng tôi không thấy biến động lớn trên thị trường tiền tệ, nhưng tôi nghĩ điều đáng chú ý là thị trường hoán đổi qua đêm hiện đang dự báo có 95% khả năng Mỹ cắt giảm lãi suất trong tháng 9."

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm sau dữ liệu việc làm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, thường biến động theo kỳ vọng lãi suất của Fed, giảm 4,3 điểm cơ bản xuống 3,615%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,217%.

Chỉ số USD (USD), thước đo tỷ giá đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ bao gồm đồng yên và đồng euro, giảm 0,24% xuống 98,165.

Đồng bảng Anh tăng giá so với đồng USD sau đợt bán tháo trái phiếu chính phủ Anh. Trên thị trường trái phiếu chính phủ, chi phí vay nợ kỳ hạn 30 năm của Anh tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1998. Đồng bảng Anh (GBP) tăng 0,38% lên 1,3442 USD. Đồng euro giảm 0,15% so với đồng bảng Anh (EUR/GBP) xuống 0,8675.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đạt mức cao kỷ lục vào thứ Tư, tiếp tục gây áp lực lên đồng yên. Tổng thư ký đảng cầm quyền Nhật Bản, ông Hiroshi Moriyama, một phụ tá thân cận của Thủ tướng Shigeru Ishiba, đã tuyên bố dự định từ chức.• Giá vàng cao kỷ lục lịch sử, giá bạc cao nhất kể từ năm 2011

Giá vàng tiếp tục đà tăng kỷ lục vào thứ Tư, được thúc đẩy bởi dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ, củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này, trong khi những bất ổn toàn cầu kéo dài duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn.

Giá vàng giao ngay tăng 1,2% lên 3.576,59 USD/ounce), sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.578,50 USD. Giá vàng giao sau tăng 1,2% lên 3.635,50 USD.

Chính phủ Mỹ báo cáo rằng số lượng việc làm trong tháng 7 giảm nhiều hơn dự kiến và việc tuyển dụng ở mức vừa phải, phù hợp với sự cải thiện của thị trường lao động.

Vàng đã giao dịch ở mức kỷ lục trước khi dữ liệu được công bố, và những con số yếu hơn dự kiến đã giúp hỗ trợ kim loại quý này, với khả năng đích giá tiếp theo sẽ là 3.600 USD/ounce, Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại City Index và FOREX.com, cho biết.

Sau dữ liệu, các nhà giao dịch đã nâng khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 16-17 tháng 9 lên 98%, tăng từ 92% trước đó, theo công cụ FedWatch của CME Group.

Sự tập trung của các nhà đầu tư hiện chuyển sang số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ và dữ liệu việc làm ADP, công bố vào thứ Năm, và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu.

Thống đốc Fed Christopher Waller hôm thứ Tư đã lặp lại lời kêu gọi cắt giảm lãi suất trong tháng này và cho biết tốc độ ngân hàng trung ương hạ chi phí vay sau cuộc họp đó sẽ phụ thuộc vào những gì xảy ra tiếp theo ởnền kinh tế.

Trong một diễn biến khác, nền kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục tăng trưởng chậm chạp trong tháng 8.

"Giá vàng vẫn còn dư địa tăng trưởng, với mục tiêu ngắn hạn đến trung hạn là khoảng 3.600 đến 3.800 USD, và mô hình đột phá cho thấy mức 4.000 USD có thể nằm trong tầm tay vào cuối quý I năm sau", Peter Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, cho biết.

Về những kim loại quý khác, giá bạc giao ngay tăng 1,1% lên 41,34 USD, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2011. Giá bạch kim tăng 2,2% lên 1.434,17 USD và giá palladium tăng 1,8% lên 1.155,05 USD.

Giá dầu giảm hơn 2% trước thềm cuộc họp cuối tuần của các nhà sản xuất OPEC+, dự kiến sẽ xem xét việc tăng thêm mục tiêu sản lượng vào tháng 10.

Giá dầu thô Brent giảm 1,6 USD, tương đương 2,31%, xuống 67,54 USD/thùng; dầu thô West Texas Intermediate của Mỹ giảm 1,68 USD, tương đương 2,56%, xuống 63,91 USD/thùng.

Tám thành viên của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh - được gọi là OPEC+ - sẽ xem xét việc tăng thêm sản lượng dầu tại cuộc họp vào Chủ nhật, khi nhóm này tìm cách giành lại thị phần.

Triển vọng OPEC+ tăng sản lượng dầu gia tăng trước cuộc họp, Phil Flynn, nhà phân tích cấp cao của Price Futures Group, cho biết. Các nhà giao dịch kỳ vọng nhóm này sẽ giữ nguyên kế hoạch bổ sung sản lượng. Khi đó, OPEC+, nơi sản xuất khoảng một nửa lượng dầu của thế giới, sẽ bắt đầu nới lỏng đợt cắt giảm sản lượng thứ hai, khoảng 1,65 triệu thùng mỗi ngày, tương đương 1,6% nhu cầu thế giới, sớm hơn một năm so với kế hoạch. Nhóm này đã đồng ý tăng mục tiêu sản lượng khoảng 2,2 triệu thùng/ngày từ tháng 4 đến tháng 9, ngoài việc tăng hạn ngạch 300.000 thùng/ngày cho Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

"Nếu sản lượng được tăng theo hạn ngạch mới, chúng tôi thấy thị trường sẽ chuyển sang thặng dư đáng kể từ tháng 9 năm 2025 đến năm 2026, với lượng hàng tồn kho tiếp tục tăng trừ khi sản lượng được kiềm chế lại", Ole Hvalbye, một nhà phân tích tại ngân hàng SEB, cho biết.

Tuy nhiên, mức tăng thực tế từ nhóm đã không đạt được cam kết do một số thành viên đã bù đắp cho tình trạng sản xuất quá mức trước đó và một số khác gặp khó khăn trong việc tăng sản lượng do hạn chế về công suất.

Hiện tại, những người tham gia thị trường đang chờ đợi dữ liệu của chính phủ về dự trữ dầu thô của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Năm. Các nguồn tin thị trường cho biết, dự trữ dầu thô của Mỹ tăng 622.000 thùng trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 8, trích dẫn số liệu của Viện Dầu khí Mỹ vào thứ Tư.

Giá đồng ổn định vào cuối phiên sau khi đạt mức cao nhất 5 tháng do kỳ vọng ngày càng tăng về việc Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng và đồng USD yếu đi. Kết thúc phiên, đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch Kim loại London không đổi ở mức 9.977,50 USD. Kim loại này đã đạt 10.038 USD, mức cao nhất kể từ ngày 26 tháng 3, khi thị trường điện tử mở cửa, sau khi LME trì hoãn giao dịch 90 phút do sự cố kỹ thuật trong quá trình mở cửa thị trường.

Tại Mỹ, theo Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa của ING, dữ liệu việc làm sẽ công bố vào thứ Sáu dự kiến sẽ xác nhận thị trường lao động đang suy yếu, củng cố lập luận cho việc cắt giảm lãi suất. Lãi suất thấp hơn cải thiện triển vọng cho các kim loại phụ thuộc vào tăng trưởng.

Tuy nhiên, bà cho biết, những lo ngại về tăng trưởng kinh tế do thuế nhập khẩu của Mỹ vẫn còn và ảnh hưởng đến tâm lý đối với các kim loại công nghiệp.

Chỉ số USD gần đây nhất giảm 0,3%, khiến kim loại được định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua nắm giữ các loại tiền tệ khác. Theo một khảo sát của Reuters, đồng USD sẽ suy yếu trong những tháng tới.

Trong khi đó, tại Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ kim loại hàng đầu thế giới, hoạt động dịch vụ tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong 15 tháng vào tháng 8, được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước tăng và sự phục hồi của các đơn đặt hàng nước ngoài, một cuộc khảo sát khu vực tư nhân cho thấy. Các nhà phân tích cho biết sản lượng đồng tinh chế của Trung Quốc trong tháng 9 được dự báo sẽ giảm, là lần giảm đầu tiên trong cùng kỳ kể từ năm 2016, do nguồn cung đồng phế liệu hạn chế.

Trong số các kim loại khác trên sàn LME, giá kẽm giảm 0,1% xuống 2.861 USD/tấn sau khi chạm 2.900 USD, mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3, vào đầu phiên.

Kẽm được hỗ trợ bởi lượng hàng tồn kho thấp hơn tại các kho đã đăng ký trên sàn LME, mặc dù vẫn còn thiếu các yếu tố hỗ trợ cơ bản, Neil Welsh, người đứng đầu bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets, cho biết.

Giá nhôm trên sàn LME giảm 0,1% xuống 2.617 USD, giá chì tăng 0,2% lên 1.996,50 USD, giá thiếc giảm 0,1% xuống 34.655 USD, trong khi giá niken tăng 0,5% lên 15.305 USD.

Giá quặng sắt kỳ hạn tăng phiên thứ hai liên tiếp, khi Goldman Sachs nâng dự báo giá trung bình cho quý IV năm nay lên 95 USD/tấn từ mức 90 USD/tấn trước đó.

Hợp đồng quặng sắt giao dịch nhiều nhất – kỳ hạn tháng 1 - trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên (DCE) của Trung Quốc tăng 0,71%, đạt 777 nhân dân tệ (108,63 USD) một tấn.

Giá quặng sắt kỳ hạn tháng 10 trên Sàn giao dịch Singapore tăng 0,39% lên 102,85 USD/tấn.

Goldman Sachs vẫn giữ nguyên dự báo giá cuối năm 2026 là 80 USD/tấn.

Các nhà phân tích tại công ty môi giới First Futures cho biết, mặc dù giá đã phục hồi, nhu cầu quặng vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện, báo hiệu những rủi ro tiềm ẩn về sự sụt giảm trong ngắn hạn.

Nhu cầu quặng sắt đã bị kìm hãm trong tuần này do các nhà sản xuất thép tại Đường Sơn - trung tâm sản xuất hàng đầu của Trung Quốc - yêu cầu hạn chế sản xuất để đảm bảo chất lượng không khí tốt hơn cho cuộc diễu binh quân sự ở Bắc Kinh kỷ niệm kết thúc Thế chiến thứ hai.

Các nhà phân tích cho biết, mức tiêu thụ nguyên liệu sản xuất thép chính dự kiến sẽ tăng sau khi các hạn chế sản xuất được dỡ bỏ từ ngày 4 tháng 9.

Giá ngô Mỹ giảm từ mức cao nhất sáu tuần do hoạt động chốt lời và bán ra mang tính kỹ thuật sau ba phiên tăng khi dự kiến vụ thu hoạch kỷ lục của Mỹ gây áp lực lên thị trường.

Giá đậu tương giảm ngày thứ hai liên tiếp do lo ngại về việc thiếu hụt doanh số xuất khẩu sang Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng, trong khi lúa mì giảm do nguồn cung toàn cầu dồi dào.

Ngô và đậu tương đều giảm giá bất chấp lo ngại ngày càng tăng rằng dự báo sản lượng mới nhất của chính phủ Mỹ là quá cao do thời tiết khô hạn và báo cáo về áp lực dịch bệnh tại một số cánh đồng ở Trung Tây dường như có thể kéo giảm năng suất.

Kết thúc phiên, đậu tương giao tháng 11 tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 19 tháng 8, giảm 9-1/2 cent xuống 10,31-1/2 USD/bushel; giá ngô giao tháng 12 giảm 5 cent xuống 4,18 USD/bushel sau khi chạm mức cao nhất kể từ ngày 22 tháng 7 trong phiên giao dịch qua đêm. Giá lúa mì giao tháng 12 giảm 6-1/4 cent xuống 5,22 USD/bushel. Giá cũng giảm tại Nga, trong bối cảnh triển vọng thu hoạch được cải thiện tại quốc gia xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới, và kỳ vọng về một vụ mùa bội thu tại Australia đã gây áp lực lên thị trường lúa mì trong tuần này.

Giá đường thô giảm 0,12 cent, tương đương 0,7%, xuống 16,03 cent/lb, gần mức thấp nhất trong bốn tuần. Giá đường trắng giảm 1,3% xuống 484,40 USD/tấn.

Triển vọng vụ mía ở Ấn Độ và Thái Lan vẫn thuận lợi sau những trận mưa đúng thời điểmtrong năm nay, trong khi các nhà máy ở Brazil vẫn tiếp tục ưu tiên sử dụng mía để sản xuất đường hơn là ethanol.

Ukraine có thể sẽ giảm sản lượng đường trắng từ 1,8 triệu tấn xuống 1,5 triệu tấn vào năm 2025 do lượng tồn kho đáng kể và những thách thức về xuất khẩu, người đứng đầu liên đoàn đường quốc gia Ukrtsukor cho biết.

Giá cà phê Arabica tăng 3,3 cent, tương đương 0,9%, lên 3,7365 USD/lb; cà phê Robusta tăng 1,3% lên 4.454 USD/tấn.

Giá arabica đã tăng lên mức cao nhất trong 3,5 tháng là 3,9130 USD vào tuần trước.

Giá cao su kỳ hạn Nhật Bản tăng nhờ cầu ở hạ nguồn tăng khi các công ty bổ sung hàng tồn kho và lo ngại về mưa lớn tại quốc gia sản xuất hàng đầu thế giới - Thái Lan.

Hợp đồng cao su giao tháng 2 trên Sàn giao dịch Osaka (OSE) tăng 1 yên, tương đương 0,31%, lên 318,7 yên (2,16 USD)/kg.

Hợp đồng cao su giao tháng 1 trên Sàn giao dịch Thượng Hải (SHFE) giảm 60 nhân dân tệ, tương đương 0,38%, xuống 15.885 nhân dân tệ (2.220,78 USD)/tấn.

Hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 9 trên sàn Singapore tăng 0,1% lên 174,5 US cent/kg.

Hợp đồng cao su butadien giao tháng 10 trên sàn SHFE giảm 10 nhân dân tệ, tương đương 0,08%, xuống 11.885 nhân dân tệ/tấn.

Nhu cầu hạ nguồn tăng lên khi các công ty tìm cách bổ sung hàng tồn kho, mặc dù các thương nhân vẫn chưa muốn bán ra ở mức giá thấp, theo công ty hàng hóa Trung Quốc Zhuochuang Information.

Tại Ấn Độ, hội đồng thuế đã đề xuất tăng mạnh thuế suất Hàng hóa và Dịch vụ (GST) từ 5% hiện nay lên 18% đối với xe điện, và lên tới 28% đối với các mẫu xe hạng sang. Doanh số bán ô tô có thể ảnh hưởng đến cường độ sản xuất ô tô, vốn sử dụng lốp xe cao su.