Thị trường tài chính – hàng hóa thế giới tuần tới 1/8/2025

Đồng USD đã giảm trong phiên giao dịch đầu tiên của tháng 8 (thứ Sáu ngày 1/8), là phiên giảm mạnh nhất so với đồng yên kể từ tháng 1 năm 2023 sau khi dữ liệu cho thấy các nhà tuyển dụng tại Mỹ trong tháng 7 tạo ra ít việc làm hơn so với dự kiến của các nhà kinh tế, trong khi mức tăng việc làm của tháng trước đã được điều chỉnh giảm mạnh, khiến các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào số lần Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Cụ thể, các nhà tuyển dụng Mỹ đã tạo thêm 73.000 việc làm trong tháng trước, giảm mức dự kiến 110.000 của các nhà kinh tế được Reuters thăm dò, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%, đúng như dự đoán, tăng từ mức 4,1% của tháng 6. Mức tăng việc làm trong tháng 6 đã được điều chỉnh giảm xuống 14.000, từ mức 147.000 được báo cáo trước đó.

"Những con số này tệ hơn bất kỳ dự đoán nào và điều đáng chú ý là việc điều chỉnh giảm dữ liệu của tháng trước", Helen Given, giám đốc giao dịch tại Money USA ở Washington, cho biết.

Chỉ số USD, thước đo đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ bao gồm đồng yên và đồng euro, đã giảm 1,23% trong phiên này xuống 98,80.

Đồng euro tăng 1,37% lên 1,1571 USD, là phiên tăng mạnh nhất kể từ tháng 4. Đồng tiền chung đã đạt 1,1389 USD vào đầu ngày thứ Sáu, mức thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 6.

So với đồng yên Nhật, đồng USD đã giảm 2,23% xuống 147,37. Đồng bạc xanh trước đó đã đạt 150,91, mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3.

Fed đã cho biết họ không vội vàng cắt giảm lãi suất do lo ngại rằng các chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ khơi lại lạm phát trong những tháng tới.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ Fed đã giảm bớt đặt cược về số lần Fed có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra triển vọng tích cực về chính sách tiền tệ vào thứ Tư và từ chối cho biết liệu có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. Nhưng vào thứ Sáu họ đã tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất một lần nữa sau dữ liệu việc làm.

Dữ liệu việc làm tháng 8 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 5 tháng 9, và Fed dự kiến họp vào ngày 16-17 tháng 9. Chủ trương ôn hòa của Fed có thể sẽ gây bất lợi cho đồng tiền của Mỹ, ngay cả khi đồng tiền này dường như đã vững trở lại trong những tuần gần đây sau nửa đầu năm đầy khó khăn.

"Dự báo của chúng tôi về việc đồng USD mạnh lên trong nửa cuối năm phần lớn dựa vào quan điểm cho rằng nền kinh tế Mỹ sẽ vẫn vững vàng và FOMC sẽ giữ nguyên chính sách cho đến năm 2026", Jonas Goltermann, Phó Giám đốc Kinh tế Thị trường tại Capital Economics, cho biết.

"Rõ ràng, điều đó hiện có vẻ ít khả năng xảy ra hơn; trong kịch bản suy thoái, đồng USD có thể sẽ yếu đi so với các đồng tiền có lợi suất giảm như đồng yên và đồng euro, mặc dù có thể tăng giá so với các đồng tiền khác – là những loại tiền có rủi ro cao hơn", ông nói.

Vào đầu phiên 1/8, đồng USD tăng giá sau khi Tổng thống Donald Trump áp đặt mức thuế quan mới đối với hàng chục đối tác thương mại. Franc Thụy Sĩ là một trong những đồng tiền bị ảnh hưởng nặng nề nhất khi Thụy Sĩ hiện phải đối mặt với mức thuế 39%.

Đồng Swissie đã giảm giá so với một loạt các đồng tiền khác do phản ứng với mức thuế quan cao của ông Trump và yêu cầu của ông rằng các công ty dược phẩm - những nhà xuất khẩu chủ chốt của Thụy Sĩ - phải giảm giá bán cho người tiêu dùng Mỹ. Kết thúc phiên, đồng USD giảm 0,9% so với đồng franc Thụy Sĩ xuống 0,805 CHF, sau khi trước đó đạt 0,8171, mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6.

Đồng đô la Canada (CAD) tăng 0,43% so với đồng bạc xanh lên 1,38 USD Canada đổi 1 USD, sau khi giảm xuống 1,3879 CAD, mức yếu nhất kể từ ngày 22 tháng 5. Canada bị áp thuế 35%, thay vì mức 25% như đã cảnh báo.

Đồng USD cũng tăng giá so với các đồng tiền khác do các yếu tố khác ngoài thuế quan. Đồng yên có tuần giảm nhiều nhất trong năm nay sau khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) báo hiệu rằng họ không vội vàng tiếp tục tăng lãi suất, khiến Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato phát biểu vào thứ Sáu rằng các quan chức "lo ngại" về những biến động tiền tệ.

Về tiền điện tử, Bitcoin (BTC) đã giảm 2,65% xuống 113.432 USD.• Giá vàng tăng

Giá vàng tăng gần 2%, đạt mức cao nhất trong một tuần vào ngày 1/8 sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến thúc đẩy kỳ vọng Fed sắp cắt giảm lãi suất và các thông báo thuế quan mới thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

Vàng giao ngay kết thúc phiên này đạt mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 7, tăng 1,8% lên 3.347,66 USD/ounce, sau khi tăng 2% vào đầu phiên; tính chung cả tuần tăng 0,4%.

Giá vàng giao sau tăng 1,5% lên 3.399,8 USD.

Giá bạc giao ngay tăng 0,4% lên 36,88 USD/ounce, giá bạch kim tăng 1,2% lên 1.304,91 USD và giá palladium tăng 1,4% lên 1.208,05 USD. Tuy nhiên, cả ba kim loại này đều ghi nhận mức giảm trong tuần.

"Số liệu việc làm không được như kỳ vọng, nhưng tăng một chút so với số liệu thị trường công bố. Vì vậy, điều này cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay tăng", Bart Melek, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa tại TD Securities, cho biết. Vàng, một tài sản không sinh lời, có Xu hướng hoạt động tốt trong môi trường lãi suất thấp.

Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động cho biết tăng trưởng việc làm tại Mỹ đã chậm lại nhiều hơn dự kiến trong tháng 7, với bảng lương phi nông nghiệp tăng 73.000 việc làm trong tháng trước, sau khi tăng 14.000 việc làm trong tháng 6 (đã điều chỉnh giảm so với số liệu ban đầu). Các bên tham gia thị trường hiện đang dự đoán Fed sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, bắt đầu từ tháng 9.

Đầu tuần qua, ngân hàng trung ương Mỹ đã giữ nguyên lãi suất trong khoảng 4,25%-4,50%, với việc Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết "chúng tôi chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về tháng 9".

"Chúng ta đang ở trong tình huống mà áp lực lạm phát từ thuế quan và tiền lương vẫm tiếp diễn, nhưng số liệu việc làm lại đáng thất vọng. Vì vậy, trong tình huống đó, nếu Fed cắt giảm (lãi suất), điều đó sẽ có tác động đáng kể đến vàng theo hướng tích cực", Melek nói thêm.

Về mặt thương mại, làn sóng thuế quan mới nhất của ông Trump đối với hàng xuất khẩu từ hàng chục đối tác thương mại, bao gồm Canada, Brazil, Ấn Độ và Đài Loan (Trung Quốc), đã khiến thị trường toàn cầu lao dốc khi các nước thúc đẩy đàm phán để đạt được các thỏa thuận tốt hơn. Vàng - tài sản trú ẩn an toàn - phát triển mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Giá dầu giảm 2 USD/thùng vào thứ Sáu do những lo ngại về khả năng OPEC và các đồng minh tăng sản lượng, trong khi báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến của Mỹ làm dấy lên lo ngại về nhu cầu.

Giá dầu thô Brent kỳ hạn tương lai đóng cửa ở mức 69,67 USD/thùng, giảm 2,03 USD, tương đương 2,83%. Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) kết thúc ở mức 67,33 USD/thùng, giảm 1,93 USD, tương đương 2,79%.

Mặc dù vậy, tính chung cả tuần, giá dầu Brent tăng gần 6%, trong khi giá dầu WTI tăng 6,29%.

Ba nguồn tin thân cận với các cuộc thảo luận giữa các thành viên OPEC và các nhà sản xuất đồng minh cho biết nhóm này có thể đạt được thỏa thuận sớm nhất là vào Chủ nhật để tăng sản lượng thêm 548.000 thùng mỗi ngày trong tháng 9.

Một nguồn tin thứ tư quen thuộc với các cuộc đàm phán của OPEC+ cho biết các cuộc thảo luận về khối lượng vẫn đang diễn ra và mức tăng có thể sẽ ít hơn.

Bộ Lao động Mỹ cho biết nước này đã tạo thêm 73.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế, nâng tỷ lệ thất nghiệp quốc gia từ 4,1% lên 4,2%.

Hôm thứ Tư, Fed đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, vấp phải sự chỉ trích của ông Trump và một loạt các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa.

Các nhà giao dịch dầu mỏ đã tập trung phần lớn thời gian trong tuần vào tác động tiềm tàng của thuế quan của Mỹ, với mức thuế quan đối với các đối tác thương mại phần lớn sẽ có hiệu lực từ thứ Sáu tuần tới.

Hôm thứ Năm, ông Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp áp đặt mức thuế từ 10% đến 41% đối với hàng nhập khẩu của Mỹ từ hàng chục quốc gia và vùng lãnh thổ nước ngoài không đạt được thỏa thuận thương mại trước hạn chót ngày 1 tháng 8 của ông, bao gồm Canada, Ấn Độ và Đài Loan.

Các đối tác đã đạt được các thỏa thuận thương mại bao gồm Liên minh Châu Âu, Hàn Quốc, Nhật Bản và Anh.

"Chúng tôi cho rằng việc giải quyết các thỏa thuận thương mại theo hướng làm hài lòng thị trường - ít nhiều, ngoại trừ một vài trường hợp ngoại lệ - là động lực chính thúc đẩy giá dầu tăng trong những ngày gần đây", ông Suvro Sarkar tại Ngân hàng DBS cho biết.

Giá dầu trong tuần này cũng được hỗ trợ bởi lời cảnh báo của ông Trump về việc áp thuế quan thứ cấp 100% đối với các khách hàng mua dầu thô của Nga. Điều này đã làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn dòng chảy thương mại dầu mỏ và việc một số lượng dầu mỏ bị loại bỏ khỏi thị trường.

• Giá quặng sắt giảm trong tuần do kỳ vọng về các biện pháp kích thích của Trung Quốc

Giá đồng tại Mỹ đã ổn định vào thứ Sáu sau khi giảm mạnh vào phiên trước, trong bối cảnh thị trường tiếp tục đánh giá động thái bất ngờ của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc miễn thuế nhập khẩu 50% đối với kim loại tinh chế.

Giá đồng tương lai kỳ hạn tháng 9 trên sàn Comex của Mỹ tăng 1,6% lên 4,423 USD/lb, tương đương 9.751 USD/tấn, sau khi giảm mạnh 22% vào thứ Năm.

Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) tăng 0,4% lên 9.645 USD/tấn do đồng USD giảm sau khi tăng trưởng việc làm tại Mỹ trong tháng 7 chậm hơn dự kiến và các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào số lần Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Đồng USD giảm khiến kim loại định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác, trong khi lãi suất giảm cải thiện triển vọng đối với đồng vốn phụ thuộc vào tăng trưởng.

Áp lực giá được tạo ra bởi lượng đồng dự trữ tăng tại các kho hàng đăng ký tại LME và rủi ro dòng vốn đổ vào từ các kho hàng lớn tại Mỹ sau khi Washington loại đồng tinh chế khỏi danh mục thuế nhập khẩu.

Lượng đồng dự trữ tại các kho hàng thuộc sở hữu của Comex đang ở mức cao nhất trong 21 năm, là 233.977 tấn sau khi tăng trưởng 176% trong giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 7.

Trong khi đó, lượng hàng tồn kho của sàn LME đã tăng hơn gấp đôi trong tháng 7 và đạt mức cao nhất trong ba tháng là 127.475 tấn.

Hạn chế triển vọng dòng vốn chảy ra ồ ạt khỏi cổ phiếu Mỹ trong ngắn hạn là mức chênh lệch giá đồng tương lai trên sàn Comex so với giá LME, ngay cả khi giá giảm trong tuần qua.

"Mức chênh lệch giá đồng trên sàn Comex hiện chỉ còn vài trăm USD, vẫn là mức chênh lệch lớn trong lịch sử nhưng không là gì so với mức chênh lệch 3.000 USD gần đây", một nhà giao dịch kim loại cho biết.

Về phía cung, tập đoàn đồng khổng lồ Codelco của Chile cho biết năm công nhân đã bị mắc kẹt tại đơn vị Andesita mới của mỏ lớn El Teniente sau trận động đất mạnh 4,2 độ richter hôm thứ Năm. Andesita dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào quý II.

Trong số các kim loại khác trên sàn LME, giá nhôm tăng 0,2% lên 2.570 USD/tấn, giá chì tăng 0,2% lên 1.974 USD, giá thiếc tăng 1,8% lên 33.300 USD và giá niken tăng 0,5% lên 15.005 USD. Giá kẽm giảm 1,1% xuống 2.729 USD.

Giá quặng sắt kỳ hạn giao dịch gần như không thay đổi vào thứ Sáu nhưng đã hướng đến tuần giảm, do kỳ vọng về các biện pháp kích thích từ Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ hàng đầu, đối với lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn, đã giảm bớt triển vọng nhu cầu đối với nguyên liệu sản xuất thép.

Đối với kim loại đen, giá quặng sắt kỳ hạn tháng 9 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên (DCE) của Trung Quốc, kết thúc phiên 1/8 giảm 0,19% xuống 783 nhân dân tệ (108,60 USD)/tấn, ghi nhận mức giảm 2,1% trong tuần.

Giá quặng sắt kỳ hạn tháng 9 trên Sàn giao dịch Singapore đã tăng 0,49% lên 100,25 USD/tấn. Giá đã giảm 2,9% trong tuần qua.

Cuộc họp Bộ Chính trị Trung Quốc hồi tháng 7, vốn định hình hướng đi kinh tế cho phần còn lại của năm, đã không đưa ra các biện pháp kích thích cho lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn, vốn vẫn là lực cản đối với việc tiêu thụ các vật liệu công nghiệp như thép.

Những lo ngại về nhu cầu cũng xuất hiện sau khi chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) của Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 vào tháng trước. Theo đó, chỉ số này đạt 49,3 vào tháng 7, thấp hơn mức dự báo trung bình là 49,7 trong một cuộc thăm dò của Reuters và giảm so với mức 49,7 của tháng 6, cho thấy nhu cầu suy yếu cả trong và ngoài nước.

Sản lượng kim loại nóng trung bình hàng ngày của Trung Quốc giảm 0,6% so với tuần trước, xuống 2,41 triệu tấn trong tuần (tính đến ngày 31 tháng 7), chạm mức thấp nhất trong ba tuần, theo dữ liệu từ công ty tư vấn Mysteel.

• Giá cao su giảm trong tuần

Giá đậu tương Mỹ tăng nhẹ trong phiên 1/8 nhưng vẫn hướng đến tuần giảm thứ hai liên tiếp do nguồn cung toàn cầu dồi dào, thời tiết thuận lợi tại Mỹ và nhu cầu yếu của Trung Quốc đã gây áp lực lên giá.

Nông dân Mỹ dự kiến sẽ thu hoạch được vụ đậu tương và ngô bội thu vào mùa thu này nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi. Đồng thời, họ lo ngại về các tranh chấp thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu xuất khẩu. Làn sóng thuế quan mới nhất của Trump đối với hàng chục đối tác thương mại đã khiến thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc.

Hợp đồng đậu tương giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Chicago (CBTO) kết thúc phiên tăng 2-1/2 cent lên 9,91-3/4 USD/bushel, sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 8 tháng 4.

Trung Quốc, quốc gia nhập khẩu đậu tương lớn nhất thế giới, đang đối mặt với hạn chót ngày 12 tháng 8 để đạt được một thỏa thuận thuế quan bền vững với chính quyền của ông Trump. Mỹ tin rằng họ có đủ điều kiện cho một thỏa thuận thương mại, nhưng "vẫn chưa hoàn tất 100%", Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết hôm thứ Năm.

Tại các thị trường khác, giá lúa mì trên sàn CBOT giảm 4-1/2 cent xuống 5,18-3/4 USD/bushel, và giá ngô giảm 1-3/4 cent xuống 4,12 USD/bushel trong bối cảnh kỳ vọng về một vụ thu hoạch bội thu tại Mỹ.

Giá ca cao, đường và cà phê tương lai đều giảm vào thứ Sáu trong bối cảnh các nhà đầu tư bán tháo trên toàn ngành hàng hóa nhằm giảm thiểu rủi ro đối với các tài sản được coi là rủi ro cao khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu suy yếu. "Mọi thứ đều bị bán tháo hôm nay", một nhà môi giới cà phê tại Mỹ cho biết.

Giá ca cao trên sàn London giảm 133 GBP, tương đương 2,4%, xuống 5.384 GBP/tấn, sau khi đóng cửa tăng 3,5% vào thứ Năm. Giá cacao trên sàn New York giảm 3,2% xuống 8.232 USD/tấn.

Giá cà phê Arabica kỳ hạn tương lai giảm 11,6 cent, tương đương 3,9%, xuống 2,842 USD/lb. Cà phê Robusta giảm 2,2% xuống 3.259 USD/tấn.

Hôm thứ Tư, Mỹ đã áp thuế 50% đối với Brazil, nước trồng cà phê hàng đầu, có hiệu lực từ ngày 6 tháng 8, mặc dù các nhà xuất khẩu Brazil và các nhà vận động hành lang trong lĩnh vực cà phê của Mỹ vẫn đang tiếp tục thúc đẩy việc miễn trừ thuế. Mức thuế cao đối với cà phê Brazil dường như sẽ làm xáo trộn các tuyến thương mại hạt cà phê.

Giá đường thô giảm 0,17 cent, tương đương 1%, xuống 16,18 cent/lb. Giá đường trắng giảm 0,6% xuống 465,00 USD/tấn.

Các đại lý cho biết thị trường tiếp tục chịu áp lực bởi những dấu hiệu nguồn cung toàn cầu đang được cải thiện. Sản lượng đường tại khu vực trung nam Brazil, khu vực trọng điểm, đã tăng 15,07% trong nửa đầu tháng 7 so với cùng kỳ năm ngoái.

Giá cao su giảm trên khắp các sàn giao dịch lớn tại châu Á vào thứ Sáu và ghi nhận mức giảm hàng tuần đầu tiên sau sáu tuần tăng, chịu áp lực bởi nhu cầu toàn cầu yếu.

Hợp đồng cao su giao tháng 1 trên Sàn giao dịch Osaka (OSE) giảm 0,7 yên, tương đương 0,22%, xuống 314,8 yên (2,09 USD)/kg. Tính chung cả tuần giá giảm 5,09%.

Hợp đồng cao su giao tháng 9 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải (SHFE) giảm 410 nhân dân tệ, tương đương 2,79%, xuống 14.310 nhân dân tệ (1.985,07 USD)/tấn.

Hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 8 trên sàn Singapore giảm 1% xuống164,2 US cent/kg.

Hợp đồng cao su butadien giao tháng 9 giao dịch sôi động nhất trên Sàn SHFE giảm 125 nhân dân tệ, tương đương 1,08%, xuống 11.455 nhân dân tệ (1.589,03 USD)/tấn.