Thị trường tài chính – hàng hóa thế giới tuần tới 3/10/2025

Đồng USD giảm giá vào thứ Sáu, ghi nhận mức giảm nhất trong vòng nhiều tuần so với các đồng tiền chủ chốt do sự bất ổn xung quanh việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã làm lu mờ triển vọng của nền kinh tế, trong bối cảnh các cơ quan chính phủ Mỹ trì hoãn việc công bố các dữ liệu quan trọng, chẳng hạn như bảng lương, vốn rất quan trọng để đánh giá hướng đi của nền kinh tế.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 9 dự kiến được công bố vào thứ Sáu, nhưng đã không được công bố do chính phủ đóng cửa.

Đồng yên giảm từ mức cao nhất trong tuần qua khi các nhà giao dịch cân nhắc động thái tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản trước cuộc bầu cử lãnh đạo đảng cầm quyền vào cuối tuần qua.

Trong phiên giao dịch cuối ngày 3/10, đồng euro tăng 0,2% so với đồng USD lên 1,1743 USD, hướng đến tuần tăng mạnh nhất trong một tháng.

Việc đồng euro tăng giá đã đẩy chỉ số USD, thước đo tỷ giá của đồng bạc xanh so với rổ các loại tiền tệ chính, giảm 0,1% xuống 97,69. Chỉ số này đã có tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 7.

"Nếu việc đóng cửa kéo dài, ý tôi là vài tuần, thì dĩ nhiên, mọi người sẽ bắt đầu nghi ngờ về khả năng quản lý ở Mỹ", Thierry Wizman, chiến lược gia ngoại hối và lãi suất toàn cầu tại Macquarie ở New York, cho biết.

"Và bất cứ khi nào thị trường bắt đầu lo lắng về khả năng quản lý ở một quốc gia nào, thì đó thường không phải là tin tốt cho đồng tiền của quốc gia đó."

So với đồng franc Thụy Sĩ, đồng USD giảm 0,3% xuống 0,7951 CHF, giảm 0,4% trong tuần, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 8.

Đồng USD cũng giảm so với đồng bảng Anh, tăng 0,3% lên 1,3479 USD GBP. Đồng bảng Anh đã ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ ngày 11 tháng 8.

Đồng USD đã tiếp tục xu hướng giảm nhẹ so với các đồng tiền chính sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động của ngành dịch vụ Mỹ bị đình trệ trong tháng 9 do số lượng đơn đặt hàng mới giảm mạnh.

Viện Quản lý Cung ứng Mỹ cho biết chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) phi sản xuất trong tháng 9/2025 giảm xuống 50 điểm, từ mức 52 điểm của tháng 8. Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò đã dự báo PMI dịch vụ sẽ giảm xuống 51,7 điểm.

Trong các cặp tỷ giá hối đoái khác, đồng USD tăng nhẹ so với đồng yên, tăng 0,1% lên 147,41 yên, sau khi giảm tới 0,4%. Đồng USD tăng 1,4% so với yên trong tuần qua, mức tăng lớn nhất kể từ giữa tháng 5.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda đã đưa ra những bình luận thận trọng về nền kinh tế toàn cầu, làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất sắp tới.

Thị trường dự đoán gần như chắc chắn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản (bp) tại cuộc họp tháng 10. Nhìn chung, theo tính toán của LSEG, lãi suất của Mỹ sẽ giảm khoảng 47 điểm trong thời gian còn lại của năm hoặc chỉ dưới hai lần cắt giảm.

Thống đốc Fed Stephen Miran hôm thứ Sáu một lần nữa thúc đẩy lộ trình cắt giảm lãi suất mạnh mẽ do những thay đổi lớn trong nền kinh tế, đồng thời cho biết sự khác biệt giữa quan điểm của ông và các đồng nghiệp ngân hàng trung ương không lớn như một số người nhận định.

Trên thị trường thị trường tiền điện tử, Bitcoin tăng phiên thứ tám liên tiếp, đạt mức cao nhất kể từ ngày 13/8, khi chạm mức cao kỷ lục. Cuối tuần qua, Bitcoin tăng 1,2% lên 122,164,19 USD, được hỗ trợ bởi cổ phiếu Mỹ gần đây tăng mạnh và dòng tiền đổ vào các quỹ giao dịch hối đoái Bitcoin.

• Giá vàng tăng hơn 3% trong tuần qua

Giá vàng tăng vào thứ Sáu, dao động gần mức cao kỷ lục và hướng tới tuần tăng thứ bảy liên tiếp, được hỗ trợ bởi những lo ngại ngày càng tăng về tác động kinh tế của việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Vàng giao ngay kết thúc phiên 3/10 tăng 0,7% lên 3.884,19 USD/ounce, sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.896,49 USD vào thứ Năm. Tính chung cả tuần, giá tăng hơn 3%.

Giá vàng Mỹ giao tháng 12 tăng hơn 1% lên 3.908,9 USD/ounce.

Trong khi đó, giá bạc giao ngay tăng 2,1% lên 47,96 USD/ounce, giá bạch kim tăng 2,4% lên 1.606,29 USD/ounce và giá palladium tăng 1,5% lên 1.259,41 USD/ounce.

"Tôi nghĩ rằng việc chính phủ đóng cửa càng lâu thì đó sẽ là một yếu tố tăng giá ổn định cho thị trường vàng. Nếu họ tình cờ có một thỏa thuận bất ngờ vào cuối tuần để mở cửa trở lại chính phủ, giá vàng có thể sẽ giảm ngay sau đó", Jim Wyckoff, nhà phân tích cấp cao tại Kitco Metals, cho biết.

Thượng viện Mỹ sẽ lại bỏ phiếu về các kế hoạch đối đầu giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa nhằm chấm dứt việc đóng cửa chính phủ, mặc dù không có dấu hiệu nào cho thấy cả hai kế hoạch sẽ được thông qua.

Vàng, thường được sử dụng làm tài sản lưu trữ giá trị an toàn trong thời kỳ bất ổn, tăng mạnh trong môi trường lãi suất thấp và tăng hơn 47% từ đầu năm đến nay.

UBS mới đây đưa ra dự đoán giá vàng sẽ tăng lên 4.200 USD/ounce trong những tháng tới do "chi phí của việc nắm giữ vàng đang giảm nhờ lãi suất thực tế giảm tại Mỹ, trong khi dự đoán đồng USD sẽ suy yếu hơn nữa là một động lực khác cho vàng."

Giá dầu tăng trong phiên thứ Sáu, nhưng tính chung cả tuần giảm 8,1% sau tin tức về khả năng nguồn cung OPEC+ sẽ tăng lên.

Kết thúc phiên 3/10, giá dầu thô Brent tăng 42 cent, tương đương 0,7%, lên 64,53 USD/thùng, trong khi giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate của Mỹ tăng 40 cent, tương đương 0,7%, lên 60,88 USD.

Tính chung cả tuần, giá dầu Brent giảm 8,1%, mức giảm hàng tuần lớn nhất trong hơn ba tháng. Giá dầu WTI giảm 7,4% trong tuần.

"Dự kiến sản lượng OPEC+ sẽ tăng và đường ống dẫn dầu Iraq/Kurd bắt đầu hoạt động sau khi bị đóng cửa trong hai năm qua đang khiến người bán tiếp tục nắm giữ dầu thô", Dennis Kissler, phó chủ tịch cấp cao phụ trách giao dịch tại BOK Financial, cho biết.

"Hamas cũng đang bắt đầu đàm phán với chính quyền của Tổng thống Donald Trump về một kế hoạch hòa bình. Cộng thêm dữ liệu dự trữ dầu thô của EIA đầu tuần qua cho thấy giá dầu khó có thể tăng trong ngắn hạn", Kissler nhận định.

Các nhà phân tích cho biết nguồn cung OPEC+ có thể tăng tăng và hoạt động lọc dầu thô toàn cầu chậm lại do bảo trì và nhu cầu giảm theo mùa trong những tháng tới sẽ gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Nhà phân tích Janiv Shah của Rystad Energy cho biết: "Các chỉ số nhu cầu giảm nhẹ tại lưu vực Đại Tây Dương khi nhu cầu mùa hè kết thúc".

Trong khi đó, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng tháng 9 đánh dấu một bước ngoặt, với việc thị trường dầu mỏ hướng tới dư thừa đáng kể trong quý IV và sang năm sau.

Bộ Dầu mỏ Iraq đầu tuần qua cho biết đường ống dẫn dầu từ khu vực bán tự trị Kurdistan ở miền bắc Iraq đã được vận chuyển qua Thổ Nhĩ Kỳ vào thứ Bảy, lần đầu tiên vận chuyển trở lại sau 2 năm rưỡi.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cho Hamas thời hạn đến tối Chủ Nhật để đồng ý với đề xuất của ông nhằm chấm dứt chiến tranh của Israel tại Gaza.

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) hôm thứ Tư, dự trữ dầu thô, xăng và sản phẩm chưng cất của Mỹ tăng vào tuần trước do hoạt động lọc dầu và nhu cầu giảm sút, càng gây áp lực lên giá.

Về phía nguồn cung, nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu Baker Hughes cho biết các nhà sản xuất đã cắt giảm 2 giàn khoan dầu xuống 422.

Một diễn biến khác vào thứ Sáu, một vụ hỏa hoạn đã bùng phát tại nhà máy lọc dầu El Segundo của Chevron, mặc dù một quan chức quận cho biết ngọn lửa chỉ giới hạn ở một khu vực. Nhà máy lọc dầu này là một trong những nhà máy lớn nhất ở Bờ Tây Mỹ, với công suất 290.000 thùng/ngày. Các nhà phân tích cho biết hiện vẫn chưa rõ liệu có bất kỳ tác động nào đến sản lượng hay không, nhưng tác động đến giá dầu có thể bị hạn chế.

Giá đồng đạt mức cao nhất trong 16 tháng vào thứ Sáu, tính chung cả tuần tăng mạnh nhất hơn một năm do nguồn cung hạn chế và đồng USD yếu đi.

Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch Kim loại London tăng 2,2% lên 10.719 USD/tấn, tính chung cả tuần tăng 5,3%, đánh dấu tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Kim loại được sử dụng trong điện và xây dựng này trước đó đã chạm mức 10.765 USD, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024, khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 11.104,50 USD.

Tại Mỹ, giá đồng trên sàn Comex tăng 3,1% lên 5,05 USD/lb (11.133 USD/tấn), lần đầu tiên vượt mốc 5 USD/lb kể từ cuối tháng 7.

"Trọng tâm hoàn toàn nằm ở phía nguồn cung - rủi ro nguồn cung và khả năng chậm trễ trong việc khôi phục nguồn cung. Điều này đang giúp thúc đẩy đà tăng giá", Ole Hansen, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết.

Thị trường "vẫn chưa quay đầu" kể từ khi vượt qua ngưỡng kháng cự khoảng 10.160 USD vào tuần trước sau khi Freeport-McMoRan tuyên bố tình trạng bất khả kháng tại mỏ Grasberg, Hansen nói thêm.

Lượng đồng tồn kho của sàn LME giảm xuống 140.475 tấn, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 8.

Chỉ số USD giảm giá khiến kim loại trở nên dễ mua hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Giá thiếc tiếp tục đà tăng gần đây, tăng 2,2% lên 37.695 USD, mức cao nhất kể từ ngày 2/4. Sau đó, giá giảm xuống 37.005 USD nhưng vẫn tăng 8,6% trong tuần và là tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2024.

Giá nhôm tăng 0,6% lên 2.709 USD, niken tăng 1% lên 15.465 USD, và kẽm tăng 0,4% lên 3.031,50 USD, sau khi đạt 3.039,50 USD vào đầu phiên, mức cao nhất kể từ ngày 31 tháng 12. Chì CMPB3 giảm 0,2% xuống 2.019,50 USD.

Giá đậu tương Mỹ giảm vào thứ Sáu do áp lực từ vụ thu hoạch đang diễn ra nhanh chóng tại Mỹ, át đi tác động tích cực từ hy vọng rằng các cuộc đàm phán sắp tới giữa Mỹ và Trung Quốc có thể khôi phục hoạt động giao dịch đậu tương đang bị đình trệ.

Giá ngô giảm nhẹ do triển vọng nguồn cung tăng từ một vụ mùa bội thu kỷ lục tại Mỹ, trong khi giá lúa mì tăng nhờ lực mua kỹ thuật và hoạt động mua bù bán khống.

Mặc dù giảm trong phiên thứ Sáu, nhưng tính chung cả tuần giá đậu tương vẫn tăng tuần đầu tiên trongn 3 tuần.

Giá đậu tương giao tháng 11 trên Sàn giao dịch Chicago tăng lên tới 10,28-3/4 USD/bushel trước khi giảm trở lại và đóng cửa giảm 5-3/4 cent xuống 10,18 USD. Hợp đồng này tăng 0,4% trong tuần, đánh dấu lần tăng đầu tiên sau ba tuần.

Giá ngô kỳ hạn tháng 12 giảm 2-3/4 cent xuống 4,19 USD/bushel. Giá lúa mì giao tháng 12 tăng 0,5 cent lên 5,15-1/4 USD/bushel.

Giá đường thô phiên thứ Sáu tăng 0,07 cent, tương đương 0,4%, lên 16,47 cent/lb. Đường trắng giảm 0,3% xuống 457,50 USD/tấn.

Thị trường tiếp tục chịu áp lực bởi dự đoán sản lượng ở hầu hết các nước sản xuất đều tích cực, bao gồm Brazil, Ấn Độ và Thái Lan.

Giá cà phê Arabica tăng 11,7 cent, tương đương 3,2%, lên 3,7415 USD/lb, sau khi đạt mức cao nhất hai tuần là 3,75 USD; tính chung cả tuần giá Arabica tăng 4,25%. Giá cà phê Robusta tăng 4,6% lên 4.522 USD/tấn, sau khi đạt mức cao nhất trong hai tuần là 4.574 USD; tính chung cả tuần giá tăng 8%.

Giá ca cao trên sàn ICE giảm xuống mức thấp nhất một năm vào thứ Sáu khi vụ thu hoạch chính đang diễn ra ở Tây Phi, với việc nông dân ở cả Bờ Biển Ngà và Ghana tích cực bán ra do giá tại vườn tăng.

Giá ca cao trên sàn London giảm 195 GBP, tương đương 4,3%, xuống 4.356 GBP/tấn, sau khi chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10 năm ngoái là 4.320 GBP/tấn; tính chung cả tuần giảm 10%.

Ghana, quốc gia trồng ca cao số 2 thế giới, tăng giá bán tại vườn vụ 2025/26 thêm 12% lên 58.000 cedi Ghana (4.640,00 USD)/tấn, đánh dấu lần tăng giá thứ hai trong năm nay.

Động thái này là nhằm cạnh tranh sau khi Bờ Biển Ngà, nhà sản xuất ca cao hàng đầu, hôm thứ Tư công bố rằng giá bán tại vườn vụ 2025/26 tăng 55,6% so với vụ trước, ở mức 2.800 franc CFA (5,04 USD)/kg, tương đương 5.050 USD/tấn.

Giá cao trên Nhật Bản giảm phiên thứ sáu liên tiếp, chạm mức thấp nhất kể từ cuối tháng 6, do đồng yên mạnh lên và sản lượng ô tô chậm lại ở Trung Quốc ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Hợp đồng cao su giao tháng 3 trên Sàn giao dịch Osaka (OSE) giảm 1,3 yên, tương đương 0,43%, xuống 297,7 yên (2,02 USD)/kg. Tính chung cả tuần giá giảm 4,03%.

Hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 10 trên sàn Singapore giảm 0,4% xuống 170,2 US cent/kg.

Doanh số quý 3 của BYD giảm 2,1% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý giảm đầu tiên trong hơn 5 năm qua đối với nhà sản xuất ô tô hàng đầu Trung Quốc. Công ty đã tiếp tục cắt giảm sản lượng 8,47% vào tháng trước, tiếp tục xu hướng giảm sản lượng tại các nhà máy trong bối cảnh cuộc chiến giá cả căng thẳng đang gây áp lực lên biên lợi nhuận.

Doanh số bán ô tô có thể ảnh hưởng đến cường độ sản xuất ô tô, trong khi giá ô tô giảm gây áp lực giảm giá lốp xe cao su.