Thị trường tài chính – hàng hóa thế giới tuần tới 5/12/2025

Đồng USD giảm giá trong phiên cuối tuần nhưng vẫn duy trì trong phạm vi gần đây so với các đồng tiền chủ chốt khác khi các nhà giao dịch chờ đợi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới, với dự báo các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

Chỉ số Dollar index (DXY), thước đo tỷ giá của đồng tiền này so với sáu đồng tiền chủ chốt, kết thúc phiên này giảm 0,1% xuống 98,994, gần mức thấp nhất trong năm tuần là 98,765 ở phiên liền trước.

Tính chung cả tuần, chỉ số USD giảm 0,5%.

Đồng euro (EUR) gần như đi ngang ở mức 1,16433 USD, không xa so với mức cao nhất ba tuần là 1,1681 USD đạt được vào thứ Năm.

Dữ liệu của LSEG cho thấy các nhà giao dịch dự đoán gần 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, và có khả năng sẽ có thêm hai lần cắt giảm nữa vào năm tới.

Ngày 5/12, Morgan Stanley, JPMorgan và BofA Global Research đều dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12, sau những nhận xét ôn hòa từ các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương. Cả ba tổ chức này trước đó đều dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 12.

Dữ liệu công bố hôm thứ Sáu cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ vào đầu tháng 12 được cải thiện không hỗ trợ nhiều cho đồng USD.

BEA cho biết, Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ tăng 0,3% trong tháng 9 sau khi tăng 0,3% trong tháng 8. Nếu không tính các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, Chỉ số Giá PCE tăng 0,2% sau khi tăng 0,2% trong tháng 8, theo báo cáo bị trì hoãn do việc chính phủ Mỹ đóng cửa gần đây.

Các nhà đầu tư cũng đang cân nhắc khả năng cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett sẽ tiếp quản vị trí Chủ tịch Fed sau khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào tháng 5. Ông Hassett dự kiến sẽ thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất thêm.

Đồng yên, vốn được hỗ trợ trong những phiên gần đây bởi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất trong tháng này, tăng nhẹ vào thứ Sáu, tăng 0,1% lên 155,295 yên/USD.

Bloomberg hôm thứ Sáu đưa tin các quan chức BOJ sẵn sàng tăng lãi suất vào ngày 19 tháng 12 nếu không có bất kỳ cú sốc kinh tế lớn nào, một ngày sau khi Reuters dẫn lời ba nguồn tin cho biết khả năng tăng lãi suất trong tháng này là rất cao.

Đồng bảng Anh (GBP) gần như đi ngang trong phiên cuối tuần, chốt ở mức 1,3329 USD, không xa mức cao nhất sáu tuần đạt tới ở phiên trước, là 1,3385 USD.

Tuần tới sẽ chứng kiến một loạt các quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương, với Ngân hàng Dự trữ Úc (RBI) công bố vào thứ Ba, Ngân hàng Canada (RBI) vào thứ Tư và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (RBI) vào thứ Năm, cùng với tuyên bố của Fed vào thứ Tư.

Cacs quyết định lãi suất sẽ tiếp tục diễn ra trong tuần tiếp theo với BOJ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Anh và Riksbank của Thụy Điển.

Giá vàng tăng vào thứ Sáu do kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, trong khi giá bạc tăng mạnh lên mức cao kỷ lục.

Vàng giao ngay kết thúc phiên này tăng 1% lên 4.212,16 USD/ounce, song tính chung cả tuần giảm 0,4%.

Giá vàng giao tháng 2 kết thúc tuần ở mức 4.243 USD/ounce.

"Thị trường ngày càng tin tưởng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cắt giảm (lãi suất) và để ứng phó với điều đó, chúng tôi thấy đồng USD suy yếu một chút và điều đó có lợi cho vàng", Bart Melek, giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho biết.

Dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi tăng 0,3% trong tháng 9, với mức tăng hàng năm chậm lại còn 2,8%, so với mức tăng 2,9% của tháng 8.

Giá vàng được dự đoán sẽ dao động trong khoảng từ 4.200 đến 4.500 USD trong năm nay và từ 4.500 đến 5.000 USD vào năm tới, tùy thuộc vào các quyết định của Fed, Alex Ebkarian, Giám đốc điều hành tại Allegiance Gold, cho biết.

Trong khi đó, nhu cầu vàng vật chất tại Ấn Độ và Trung Quốc giảm trong tuần này do người mua chờ đợi giá vàng giao ngay điều chỉnh giảm xuống.

Giá bạc tăng 2,6% lên 58,59 USD/ounce, tính chung cả tuần tăng 4%, sau khi chạm mức kỷ lục 59,32 USD trước đó. Kim loại trắng này tăng 98% từ đầu năm đến nay, do nguồn cung thiếu hụt và Mỹ đưa bạc vào danh sách khoáng sản quan trọng.

• Giá dầu tăng trong tuần, đạt mức cao nhất trong 2 tuần do tín hiệu Fed cắt giảm lãi suất và lo ngại về nguồn cung

Giá dầu tăng gần 1% lên mức cao nhất trong hai tuần vào thứ Sáu do gia tăng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nhu cầu năng lượng, cũng như bất ổn địa chính trị có thể hạn chế nguồn cung từ Nga và Venezuela.

Giá dầu Brent kết thúc phiên này tăng 49 cent, tương đương 0,8%, lên 63,75 USD/thùng, trong khi giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 41 cent, tương đương 0,7%, lên 60,08 USD. Đây là mức đóng cửa cao nhất của cả hai loại dầu thô này kể từ ngày 18 tháng 11.

Tính chung cả tuần, giá dầu Brent tăng khoảng 1% và giá dầu WTI tăng khoảng 3%, đánh dấu tuần tăng thứ hai liên tiếp của cả hai hợp đồng.

Chi tiêu tiêu dùng của Mỹ tăng vừa phải trong tháng 9 sau ba tháng liên tiếp tăng trưởng vững chắc, cho thấy nền kinh tế mất đà vào cuối quý 3 do thị trường lao động ảm đạm và chi phí sinh hoạt tăng cao kìm hãm nhu cầu.

Các nhà đầu tư cũng tập trung vào tin tức từ Nga và Venezuela để xác định liệu nguồn cung dầu từ hai thành viên OPEC+ sẽ tăng hay giảm trong tương lai.

Việc các cuộc đàm phán của Mỹ tại Moscow không đạt được bất kỳ đột phá đáng kể nào về cuộc chiến ở Ukraine góp phần đẩy giá dầu tăng trong tuần này.

G7 và Liên minh Châu Âu đang đàm phán để thay thế mức trần giá dầu xuất khẩu của Nga bằng lệnh cấm hoàn toàn các dịch vụ hàng hải nhằm giảm doanh thu từ dầu mỏ.

OPEC+ bao gồm Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh như Nga. Bất kỳ thỏa thuận nào có thể dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Nga, quốc gia sản xuất dầu thô lớn thứ hai thế giới sau Mỹ, đều có thể làm tăng lượng dầu cung cấp cho thị trường toàn cầu.

Giá khí đốt tự nhiên hóa lỏng giao ngay tại châu Á chạm mức thấp nhất trong hai tháng do lượng hàng tồn kho cao và thời tiết ôn hòa ảnh hưởng đến nhu cầu.

Giá LNG trung bình giao tháng 1 tới Đông Bắc Á kết thúc tuần ở mức 10,66 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10 và giảm so với mức 10,90 USD/mmBtu của tuần trước.

"Giá khí đốt tại châu Á đang có xu hướng giảm nhẹ do nhu cầu kinh tế vẫn chưa có nhiều đột biến, với chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc chỉ đạt 49,2 điểm, gây thất vọng", Klaas Dozeman, nhà phân tích thị trường tại Brainchild Commodity Intelligence, cho biết.

Giá giao ngay đang tiến gần đến mức 10 USD, mức giá mà những người mua nhạy cảm về giá đang xem xét nhập khẩu, đặc biệt là các nhà nhập khẩu Trung Quốc, theo Martin Senior, người đứng đầu bộ phận định giá LNG tại Argus.

Giá đồng tăng mạnh lên mức cao kỷ lục vào thứ Sáu sau khi Citi nâng triển vọng giá kim loại này, trong khi đồng USD yếu cũng hỗ trợ thị trường kim loại.

Kết thúc phiên, giá đồng giao sau ba tháng trên Sàn giao dịch Kim loại London tăng 1,7% lên 11.635 USD/tấn. Kim loại này, được sử dụng rộng rãi trong điện, xây dựng và sản xuất, trước đó tăng tới 2,2% lên mức cao nhất mọi thời đại là 11.705 USD.

Tính chung cả tuần, giá tăng 3,9% và tăng hơn 30% trong năm 2025.

Citi dự kiến giá đồng sẽ tiếp tục tăng vào đầu năm sau và đạt mức trung bình khoảng 13.000 USD trong quý 2, cao hơn mức 12.000 USD dự báo trong triển vọng tháng 10, với kịch bản tăng giá tăng lên 15.000 USD từ 14.000 USD.

Ngân hàng này cho biết giá sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào của các quỹ vĩ mô khi các nhà đầu tư dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ phục hồi nhẹ, cùng với tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngày càng trầm trọng.

Về những kim loại cơ bản khác, giá kẽm kỳ hạn ba tháng trên sàn LME phiên thứ Sáu tăng 0,2% lên 3.094 USD sau khi chạm mức 3.125 USD, cao nhất trong gần một năm, trong khi niken tăng nhẹ 0,3% lên 14.935 USD.

Giá nhôm giảm 0,4% xuống 2.891,50 USD, trong khi thiếc giảm 0,6% xuống 39.985 USD và chì giảm 0,5% xuống 2.004 USD.

Giá quặng sắt giảm vào thứ Sáu và tính chung cả tuần cũng giảm, do lượng hàng vận chuyển qua đường biển tăng vào cuối năm và nhu cầu ảm đạm của Trung Quốc.

Hợp đồng quặng sắt giao tháng 1 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên (DCE) của Trung Quốc giảm 1,01% xuống 785,5 nhân dân tệ (111,12 USD)/tấn. Tính chung cả tuần, hợp đồng này giảm 0,57%.

Giá quặng sắt giao tháng 1 trên Sàn giao dịch Singapore giảm 0,92% xuống 103,3 USD/tấn, mặc dù tính chung cả tuần tăng 1,48%.

Với lượng quặng sắt vận chuyển dự kiến sẽ tăng vào cuối năm, nguồn cung quặng sắt nhập khẩu tại Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ hàng đầu thế giới, sẽ tiếp tục giảm trong tháng 12 với lượng hàng cập cảng tăng đáng kể, trong khi nhu cầu đối với vật liệu luyện thép dự kiến sẽ hạ nhiệt do các nhà máy thép cắt giảm sản lượng, công ty tư vấn Mysteel nhận định.

Nguồn cung vận chuyển đường biển từ Brazil, nhà sản xuất hàng đầu thế giới, đạt gần 34,5 triệu tấn trong tháng 11, tăng 2,93% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, Mysteel cho biết thêm, những tín hiệu kinh tế vĩ mô tích cực và dự kiến nhu cầu bổ sung dự trữ của các nhà sản xuất thép sẽ hỗ trợ phần nào cho thị trường quặng sắt.

• Giá cao su giảm trong tuần do giảm lo ngại về nguồn cung của Thái Lan

Giá đậu tương kỳ hạn tương lai trên Sàn giao dịch Chicago (CBTO) gần chạm mức thấp nhất một tháng vào thứ Sáu và tính chung cả tuần giảm tuần đầu tiên trong tám tuần giữa bối cảnh bất ổn về quy mô nhu cầu của Trung Quốc đối với nguồn cung từ Mỹ theo thỏa thuận thương mại song phương. Giá lúa mì và ngô kỳ hạn tương lai cũng giảm do nguồn cung ngũ cốc toàn cầu dồi dào.

Kết thúc phiên, hợp đồng đậu tương giao dịch nhiều nhất trên sàn CBOT giảm 14-1/4 cent, xuống 11,05-1/4 USD/bushel, trước đó có lúc chạm mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 11, là 11,04-1/2 USD.

Giá lúa mì trên sàn CBOT giảm 4,5 cent xuống 5,35-3/4 USD/bushel, trong khi giá ngô giảm 2,5 cent xuống 4,44-3/4 USD/bushel.

Giá đường thô chốt phiên thứ Sáu giảm 0,08 cent, tương đương 0,5%, xuống 14,80 cent/lb. Thị trường ghi nhận mức giảm 2,7% trong tuần. Giá đường trắng LSUc1 hầu như không thay đổi ở mức 425,60 USD/tấn.

Chính phủ Brazil, quốc gia sản xuất đường hàng đầu thế giới, cho biết đã xuất khẩu 3,3 triệu tấn đường trong tháng 11, giảm 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn là tháng xuất khẩu ở mức cao.

Giá cà phê Robusta đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu giảm và ghi nhận mức giảm 6% trong tuần do vụ mùa của Việt Nam không bị thiệt hại nhiều bởi bão gần đây, trong khi vụ mùa Robusta ở Brazil đạt mức cao kỷ lục.

Kết thúc tuàn, giá cà phê Robusta giảm 7 USD, tương đương 0,2%, xuống 4.295 USD/tấn. Giá cà phê Arabica giảm 1,5% xuống 3,7485 USD/lb.

Cơ quan Nông nghiệp Quốc gia Brazil (Conab) vào thứ Năm nâng dự báo sản lượng cà phê Robusta của nước này lên mức cao kỷ lục 20,77 triệu bao, tăng so với dự báo trước đó là 20,05 triệu bao.

Dữ liệu của chính phủ cho thấy Brazil xuất khẩu 212.150 tấn cà phê xanh trong tháng 11, giảm 25,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Giá cao su tại Nhật Bản tăng vào thứ Sáu do nhu cầu lốp xe Trung Quốc ổn định, nhưng tính chung cả tuần giảm do giảm lo ngại về gián đoạn nguồn cung từ Thái Lan.

Hợp đồng cao su giao tháng 5 trên Sàn giao dịch Osaka (OSE) tăng 1,4 yên, tương đương 0,43%, lên 325,4 yên (2,10 USD)/kg. Tuy nhiên, tính chung cả tuần giá giảm 5,51%.

Hợp đồng cao su giao tháng 5 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải (SHFE) tăng 30 nhân dân tệ, tương đương 0,2%, lên 15.065 nhân dân tệ (2.131,20 USD)/tấn.

Hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 1 trên sàn Singapore tăng 0,2% lên 170,8 US cent/kg.

Hợp đồng cao su butadien giao tháng 1 trên sàn SHFE giảm 75 nhân dân tệ, tương đương 0,72%, xuống 10.410 nhân dân tệ/tấn.

Công ty môi giới Guoyuan Futures Research của Trung Quốc cho biết thời tiết tại các khu vực sản xuất chính như Thái Lan đang dần cải thiện, khiến sản lượng cao su theo mùa của Trung Quốc giảm không đủ để bù đắp áp lực từ nguồn cung tăng ở nước ngoài, vốn tiếp tục gây áp lực lên giá.

Nhu cầu cao su toàn cầu duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định kể từ năm 2020, được hỗ trợ bởi nhu cầu lốp xe mạnh mẽ tại Trung Quốc, theo nhà cung cấp thông tin hàng hóa Zhuochuang Information.