Xuất khẩu của Trung Quốc tăng lần đầu tiên sau sáu tháng vào tháng 11, cho thấy các nhà máy ở Trung Quốc - nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang thu hút người mua thông qua giảm giá để vượt qua nhu cầu sụt giảm kéo dài.
Dữ liệu sản xuất hỗn hợp trong tháng 11 đã tiếp tục kêu gọi hỗ trợ chính sách hơn nữa để thúc đẩy tăng trưởng nhưng cũng đặt ra câu hỏi về việc liệu các cuộc khảo sát chủ yếu dựa trên tâm lý tiêu cực có che giấu sự cải thiện về điều kiện hay không.
Dữ liệu hải quan cho thấy xuất khẩu tăng 0,5% so với một năm trước đó vào tháng 11, so với mức giảm 6,4% trong tháng 10 và cao hơn mức giảm 1,1% dự kiến trong cuộc thăm dò của Reuters. Nhập khẩu giảm 0,6%, vượt dự báo tăng 3,3% và dao động từ mức tăng 3,0% trong tháng trước.
Zhiwei Zhang, nhà kinh tế trưởng của Pinpoint Asset Management, cho biết: "Sự cải thiện trong xuất khẩu nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường…sự tăng trưởng liên tiếp trong xuất khẩu của Trung Quốc trong vài tháng qua đã mạnh lên". "Dữ liệu xuất khẩu của các nước châu Á khác cũng xuất hiện những tháng gần đây".
Chỉ số Baltic Dry, thước đo thương mại toàn cầu hàng đầu, đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm vào tháng 11, được hỗ trợ bởi nhu cầu cải thiện đối với hàng hóa công nghiệp, đặc biệt là từ Trung Quốc.
Xuất khẩu của Hàn Quốc, một thước đo khác về tình trạng thương mại toàn cầu, đã tăng tháng thứ hai trong tháng 11, nhờ xuất khẩu chip, chấm dứt 15 tháng sụt giảm.
Thương mại với các đối tác lớn của Trung Quốc cũng vẽ nên một bức tranh màu hồng, với xuất khẩu sang Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan đều tăng trong tháng 10.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, áp lực lên các nhà sản xuất Trung Quốc chưa có dấu hiệu giảm bớt hoàn toàn. Chỉ số quản lý mua hàng chính thức của Trung Quốc (PMI) tuần trước cho thấy số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm tháng thứ chín liên tiếp, trong khi một cuộc khảo sát khu vực tư nhân nhấn mạnh cuộc đấu tranh của các chủ nhà máy để thu hút người mua nước ngoài trong tháng thứ năm.
Zichun Huang, chuyên gia kinh tế về Trung Quốc tại Capital Economics, cho biết, mặc dù khối lượng xuất khẩu đạt mức cao mới, nhưng chúng được hỗ trợ bởi việc các nhà xuất khẩu giảm giá.
Huang cảnh báo, chúng tôi nghi ngờ sự mạnh mẽ này sẽ tiếp tục tồn tại vì các nhà xuất khẩu sẽ không thể tiếp tục giảm giá lâu hơn nữa.
Giá tại cổng nhà máy trong chỉ số PMI chính thức giảm tháng thứ hai trong tháng 11, trong khi chi phí đầu vào tăng tháng thứ năm liên tiếp.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích chỉ ra mức tăng trưởng nhanh hơn dự kiến trong quý 3 và một loạt dữ liệu chủ yếu lạc quan từ tháng 10 để lập luận rằng dữ liệu cứng gần đây vẽ ra một bức tranh ít ảm đạm hơn về sức khỏe kinh tế của gã khổng lồ châu Á so với các cuộc khảo sát dựa trên cảm tính. . Họ cho biết, dữ liệu cứng cũng cho thấy các biện pháp hỗ trợ được đưa ra từ Bắc Kinh kể từ tháng 6 đã có một số tác dụng.
Các nhà phân tích cho rằng còn quá sớm để biết liệu sự hỗ trợ chính sách gần đây có đủ để thúc đẩy nhu cầu trong nước hay không và mức độ bền vững của bất kỳ sự gia tăng nào về nhu cầu ở nước ngoài khi tài sản, tỷ lệ thất nghiệp và niềm tin kinh doanh và hộ gia đình yếu đang đe dọa sự phục hồi bền vững ở trong nước.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế vào tháng 11 đã nâng cấp dự báo tăng trưởng của Trung Quốc cho năm 2023 và 2024 thêm 0,4 điểm phần trăm mỗi dự báo, nhưng dự báo đó đến từ mức cơ sở thấp hơn. Và Moody's hôm thứ Ba(5/12) đã đưa ra cảnh báo hạ mức xếp hạng tín dụng A1 của Trung Quốc.
Các thị trường Trung Quốc dường như phản ánh sự thận trọng đó, với việc đồng nhân dân tệ giảm giá so với đồng USD sau dữ liệu này, trong khi chỉ số chứng khoán blue chip CSI300 của nước này giảm 0,44% và Hang Seng của Hongkong mất 1,46%.
Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng 11 giảm 9,2% so với cùng kỳ năm 2022, mức giảm hàng năm đầu tiên kể từ tháng 4 do mức tồn kho cao và hoạt động sản xuất kém đã ảnh hưởng đến nhu cầu đối với các sản phẩm như dầu diesel. Tuy nhiên, nhập khẩu quặng sắt đã tăng nhẹ trong tháng trước.
Zhang cảnh báo, mặc dù nhu cầu xuất khẩu được cải thiện nhưng vẫn chưa rõ liệu xuất khẩu có thể đóng góp như một trụ cột tăng trưởng trong năm tới hay không.
Nền kinh tế châu Âu và Mỹ đang hạ nhiệt. Trung Quốc vẫn cần phụ thuộc vào nhu cầu nội địa làm động lực tăng trưởng chính trong năm 2024.