Thị trường tài chính – hàng hóa thế giới phiên 12/6/2025

Đồng USD chạm mức thấp gần nhất kể từ đầu năm 2025 nhưng cổ phiếu Phố Wall tiếp tục đà tăng gần đây khi các nhà giao dịch cân nhắc các yếu tố: chỉ số lạm phát của Mỹ thấp, căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và sự mong manh của thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung Quốc.

Đồng USD giảm mạnh khi dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tháng 5 yếu hơn dự kiến, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, trong khi đồng yên – tiền tệ trú ẩn an toàn - và đồng franc Thụy Sĩ tăng do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông.

Các báo cáo lạm phát của người tiêu dùng và nhà sản xuất Mỹ cho thấy áp lực giá trong tháng 5/2025 nhìn chung vẫn được kiềm chế, chủ yếu là do giá xăng, ô tô và nhà ở hoặc các dịch vụ như vận tải hàng không đều giảm. Nhưng hầu hết các nhà kinh tế đều dự báo lạm phát sẽ tăng khi tác động của thuế quan của Mỹ bắt đầu có hiệu lực.

Đồng USD, đã mất khoảng 10% giá trị so với rổ tiền tệ trong năm nay, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022, vì dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tháng 5 yếu hơn dự kiến, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể sớm tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Trong khi đó, đồng euro tăng mạnh lên mức cao nhất trong gần bốn năm so với đồng USD. Đồng bạc xanh cũng giảm xuống mức thấp nhất hai tháng so với đồng franc Thụy Sĩ và mức thấp nhất khoảng một tuần so với đồng yên.

Dữ liệu cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tăng ít hơn dự kiến vào tháng 5, bị hạn chế bởi chi phí cho các dịch vụ như giá vé máy bay giảm, thông tin làm suy yếu đồng USD. Dữ liệu cũng cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ ước tính tăng chậm lại.

Vassili Serebriakov, nhà phân tích ngoại hối tại UBS ở New York, cho biết mức tăng thuế quan vẫn chưa hiển thị trên dữ liệu lạm phát, mặc dù ông lưu ý rằng tăng trưởng của Mỹ dường như đang chậm lại.

"Chúng tôi dự đoán năm nay Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần, ít hơn hai lần so với dự báo vào tuần trước", Serebriakov cho biết. "Dữ liệu này được coi là có khả năng mở ra cơ hội cho Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn một chút hoặc nhiều hơn một chút".

Sau khi giá sản xuất và giá tiêu dùng ở Mỹ yếu hơn dự kiến vào tháng trước, Nomura đã điều chỉnh giảm dự báo của mình đối với chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, một thước đo lạm phát khác, xuống 0,169% so với ước tính trước là 0,349%. Điều đó đẩy lạm phát PCE cốt lõi hàng năm trong ba tháng xuống 1,52%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2020.

Dữ liệu của Mỹ vào thứ năm cũng cho thấy số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới không thay đổi, vì điều kiện thị trường lao động tiếp tục giảm dần.

Các nhà đầu tư cũng đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt chú ý đến những rủi ro địa chính trị sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết một số nhân sự Mỹ đang được di dời khỏi Trung Đông vì "đây có thể là một nơi nguy hiểm" và Washington sẽ không cho phép Iran phát triển vũ khí hạt nhân.

Sự kết hợp giữa căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và lo ngại về sự mong manh của thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung Quốc đã thu hút các nhà đầu tư vào các tài sản trú ẩn an toàn.

Các nhà phân tích lưu ý rằng đồng USD đóng vai trò là thước đo chính của tâm lý đàm phán thương mại, trong khi bất ổn địa chính trị thúc đẩy các nhà đầu tư mua franc Thụy Sĩ và yên.

Vào cuối phiên giao dịch, đồng USD giảm hơn 1% xuống 0,8114 franc Thụy Sĩ, sau khi giảm xuống 0,8104, mức thấp nhất kể từ ngày 22 tháng 4. Đồng USD giảm 0,7% xuống 143,59 yên. Trước đó trong phiên, đồng USD giảm xuống mức thấp nhất một tuần.

Đồng euro EUR có thời điểm đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021 so với đồng USD, là 1,1632 USD, kết thúc phiên vẫn tăng 0,8% lên 1,1576 USD.

Một số nhà phân tích cho biết đồng euro cũng nhận được sự hỗ trợ từ thông tin Ngân hàng Trung ương châu Âu theo chủ nghĩa cứng rắn, ám chỉ đến sự tạm dừng chu kỳ nới lỏng kéo dài một năm của mình sau khi lạm phát cuối cùng đã trở lại mục tiêu 2%.

Tuy nhiên, nhà hoạch định chính sách của ECB Isabel Schnabel cho biết tỷ giá hối đoái đồng euro mạnh đang được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn, chứ không phải do chênh lệch lãi suất.

"Đồng USD đã mất đi một số lợi thế trú ẩn an toàn", nhà phân tích Serebriakov của UBS cho biết. "Và tôi nghĩ rằng đồng euro chỉ được hưởng lợi từ điều đó khi trở thành đồng tiền dự trữ quan trọng thứ hai trên toàn cầu, đồng tiền thương mại quan trọng thứ hai và thực sự chỉ là lựa chọn thay thế đầu tiên cho đồng USD".

Trong thương mại, ông Trump cho biết sẽ sẵn sàng gia hạn thời hạn ngày 8 tháng 7 để hoàn tất các cuộc đàm phán với các quốc gia khác. Nhưng Mỹ trong những tuần tới sẽ gửi thư nêu rõ các điều khoản thương mại cho hàng chục quốc gia khác mà họ có thể chấp nhận hoặc từ chối.

So với rổ các tiền tệ chủ chốt, đồng USD giảm 0,5% xuống 97,95, có lúc đã chạm 97,786, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022.

Cổ phiếu toàn cầu tiếp tục đà tăng gần như không ngừng kể từ đầu tháng 4, khiến chỉ số MSCI All-Country World tăng 0,3%, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất mọi thời đại chạm tới hôm 11/6.

Trên Phố Wall, Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones tăng 0,24%, trong khi S&P 500 tăng khoảng 0,4% và Nasdaq Composite tăng 0,24%.

Cổ phiếu của hãng sản xuất máy bay Boeing đã mất gần 5% sau khi một máy bay của Air India chở hơn 200 người bị rơi tại thành phố Ahmedabad ở phía tây Ấn Độ, và trang web theo dõi hàng không Flightradar24 cho biết máy bay đó là Boeing 787-8 Dreamliner.

Cổ phiếu Oracle tăng 13% sau khi nhà cung cấp dịch vụ đám mây News Story công bố dự báo tăng trưởng doanh thu hàng năm.

Cổ phiếu châu Âu ghi nhận mức giảm thứ tư liên tiếp khi thị trường giảm lạc quan về thương mại, với STOXX 600 giảm 0,3%. Cổ phiếu ở Trung Quốc đại lục và Hồng Kông cũng giảm, nhất là cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ.• Giá vàng cao nhất 1 tuần do rủi ro địa chính trị và đặt cược Fed cắt giảm lãi suất

• Giá bạc dự báo sẽ đạt 40 USD/oz

Giá vàng tăng lên mức cao nhất một tuần do căng thẳng âm ỉ ở Trung Đông và dữ liệu kinh tế Mỹ nguội lạnh làm gia tăng dự báo về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất.

Kết thúc phiên, giá vàng giao ngay tăng 0,9% lên 3.383,22 USD/ounce – cao nhất kể từ 5/6. Giá vàng kỳ hạn Mỹ tăng 1,8% lên 3.402,4 USD. Đà tăng được thúc đẩy bởi căng thẳng tại Trung Đông và dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến, làm gia tăng dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 9, thậm chí ngay sau đó sẽ giảm tiếp vào tháng 10.

Peter Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zanier Metals nhận định nếu vàng vượt ngưỡng 3.400 USD/ounce, khả năng lập đỉnh mới là rất cao, với các ngưỡng cản kế tiếp ở 3.417 và 3.431 USD.

Giá bạc tăng nhẹ 0,1% lên 36,25 USD/ounce, tiệm cận mức cao nhất kể từ 2012. Theo ông Grant, bạc có thể chạm 40 USD nếu vượt ngưỡng 38 USD, nhờ thâm hụt nguồn cung kéo dài và yếu tố kỹ thuật tích cực. Platinum tăng 2,8% lên 1.291,09 USD – cao nhất hơn 4 năm, còn palladium giảm 2% xuống 1.058,08 USD.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Mỹ đang di chuyển nhân sự ra khỏi Trung Đông vì "đây có thể là một nơi nguy hiểm".

Về những thông tin khác, dữ liệu cho thấy giá sản xuất của Mỹ trong tháng 5 tăng ít hơn dự kiến. Trong khi đó, số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới không thay đổi vào tuần trước vì điều kiện thị trường lao động tiếp tục giảm dần.• Giá dầu giảm khi các nhà giao dịch đánh giá tình hình căng thẳng ở Trung Đông

Giá dầu giảm vào cuối phiên sau khi có lúc tăng hơn 4% do lo ngại căng thẳng tại Trung Đông có thể làm gián đoạn nguồn cung.

Chốt phiên, dầu Brent giảm 0,6% xuống 69,36 USD/thùng, trong khi dầu WTI giảm 0,2% còn 67,97 USD/thùng.

Căng thẳng gia tăng khiến giới phân tích lo ngại về nguy cơ đóng cửa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển tới 20% dầu toàn cầu. JPMorgan cảnh báo nếu kịch bản này xảy ra, giá dầu có thể tăng mạnh lên 120–130 USD/thùng, dù khả năng vẫn được đánh giá là thấp.

Trong khi đó, Hội đồng Thống đốc của IAEA lần đầu tiên sau gần 20 năm tuyên bố Iran đã vi phạm nghĩa vụ không phổ biến vũ khí hạt nhân, làm tăng khả năng vụ việc bị đưa ra Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc.

Giá đồng giao sau 3 tháng trên sàn LME tăng 0,6% lên 9.703 USD/tấn, do đồng USD giảm xuống mức thấp nhất hơn 3 năm, giúp kim loại trở nên hấp dẫn hơn với người mua dùng tiền tệ khác.

Tuy nhiên, triển vọng nhu cầu vẫn ảm đạm do các chỉ số PMI sản xuất tại Mỹ, châu Âu và Trung Quốc đều đang thu hẹp, phản ánh tác động tiêu cực từ căng thẳng thương mại kéo dài. Dù vậy, một phần nhu cầu tăng trước thời điểm Mỹ áp thuế, khiến nhập khẩu đồng tại Mỹ tăng mạnh và cũng khiến cho nguồn cung bên ngoài Mỹ sụt giảm.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết sẵn sàng gia hạn thời hạn đàm phán thương mại đến sau ngày 8/7, nhưng cũng sẽ gửi tới nhiều quốc gia với điều kiện cụ thể của các thỏa thuận mới.

Giá đồng trên sàn COMEX tăng 0,3% lên 4,83 USD/lb, trong khi đồng trên sàn LME tăng lên 946 USD/tấn do ảnh hưởng từ cuộc điều tra nhập khẩu của Mỹ hồi tháng 2.

Về nguồn cung, công ty Ivanhoe Mines vừa khôi phục hoạt động ngầm tại mỏ Kakula (CHDC Congo) sau sự cố địa chấn, nhưng đã hạ dự báo sản lượng cnăm 2025. Theo chuyên gia Shah, thị trường đồng có thể thiếu hụt nguồn cung vào cuối năm.

Về các kim loại khác, giá nhôm tăng 0,3% lên 2.522 USD/tấn, chì tăng 0,4% lên 1.995,5 USD, thiếc nhích 0,1% lên 32.690 USD, trong khi kẽm giảm 0,4% còn 2.643,5 USD và nickel giảm 0,2% còn 15.140 USD.

Giá quặng sắt tại Trung Quốc giảm nhẹ khi nhà đầu tư chờ thêm thông tin về tiến triển đàm phán Mỹ - Trung, dù Tổng thống Trump đưa ra tín hiệu tích cực.

Hợp đồng quặng sắt tháng 9 trên sàn Đại Liên giảm 0,21% xuống 704 nhân dân tệ (98,05 USD)/tấn, trong khi hợp đồng kỳ hạn tháng 7 trên sàn Singapore giảm 0,53% xuống 94,6 USD/tấn.

Ông Trump cho biết ông rất hài lòng với một thỏa thuận thương mại khôi phục lại lệnh ngừng bắn mong manh trong cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc.

Bộ ngoại giao Trung Quốc cho biết Trung Quốc sẽ luôn tôn trọng các cam kết của mình, nhưng không giải thích thêm. Một quản lý nhà máy thép cho biết nếu đạt được thỏa thuận, xuất khẩu sẽ bớt bất ổn, nhưng đồng thời cũng có thể khiến Trung Quốc ít kích thích kinh tế hơn.

Theo chuyên gia Ge Xin từ Lange Steel, sản lượng thép Trung Quốc giảm hai tuần liên tiếp, phản ánh nhu cầu nguyên liệu như quặng sắt đang yếu đi.

Giá đậu tương Mỹ giảm xuống mức thấp nhất một tuần do lo ngại nhu cầu dầu đậu tương và nhiên liệu sinh học yếu. Giá dầu đậu tương cũng giảm 1%.Thị trường đậu tương chịu áp lực khi các nhà máy ép dầu Mỹ hạ giá mua giao ngay. Giá lúa mì chịu tác động bởi nhu cầu yếu trên toàn cầu, trong khi USDA hạ dự báo tồn kho lúa mì Mỹ nhưng giữ nguyên ước tính sản lượng. Giá ngô được hỗ trợ nhẹ bởi yếu tố tỷ giá.

Kết thúc phiên, hợp đồng đậu tương kỳ hạn tháng 7 trên sàn Chicago giảm 9 cent xuống 10,41-1/2 USD/bushel, sau khi chạm 10,38-1/2 USD — thấp nhất kể từ 4/6. Giá lúa mì giảm 8 US cent xuống 5,26-1/4 USD/bushel khi xuất khẩu trên toàn cầu chậm lại. Ngược lại, giá ngô tăng 2 cent lên 4,39 USD/USD do đồng USD suy yếu.

Giá đường thô tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2021 do triển vọng nguồn cung cải thiện tại châu Á và sản lượng gia tăng từ Brazil.

Theo đó, giá đường thô giảm 0,9% xuống 16,27 cent/lb, có lúc chạm 16,18 cent – thấp nhất 4 năm. Đường trắng giảm 1,4% xuống 466,3 USD/tấn.

Mưa thuận lợi tại Ấn Độ, Thái Lan và Trung Quốc hứa hẹn vụ mía bội thu. Tại Brazil, thời tiết khô ráo trong tháng 5 hỗ trợ hoạt động thu hoạch.

S&P Global dự báo sản lượng đường nửa cuối tháng 5 tại miền Trung-Nam Brazil tăng 4,7% lên 2,84 triệu tấn; Datagro ước tăng 5,8% lên 2,86 triệu tấn.

Giá cà phê robusta tăng 0,5% lên 4.314 USD/tấn sau khi chạm đáy 9,5 tháng vào tuần trước. Cà phê Arabica giảm 0,9% xuống 3,453 USD/lb.

Vụ thu hoạch tại quốc gia trồng arabica hàng đầu thế giới - Brazil - tiếp tục tiến triển ổn định với thời tiết nói chung thuận lợi.

Giá cao su trên thị trường Nhật Bản giảm, kết thúc 2 phiên tăng trước đó, do nhu cầu yếu và bất ổn về thuế quan.

Hợp đồng cao su giao tháng 11 trên Sàn giao dịch Osaka (OSE) giảm 2,71% xuống 290,9 yên/kg.

"Nhìn chung, nhu cầu yếu và lượng hàng tồn kho dồi dào ở hầu hết các quốc gia tiêu thụ. Doanh số bán ô tô cũng đang phải đối mặt với nhiều trở ngại nên tất cả những điều này cuối cùng có thể ảnh hưởng đến cao su, một nguyên liệu thô quan trọng cho thị trường lốp xe", Farah Miller, người sáng lập công ty dữ liệu tập trung vào cao su Helixtap tại Singapore cho biết.

Hợp đồng cao su giao tháng 9 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE) giảm 1,81% xuống 13.585 nhân dân tệ/tấn.

Hợp đồng cao su tháng trước 7 trên sàn Singapore giảm 1,9% xuống 160,4 US cent/kg.

Hợp đồng cao su butadien giao tháng 7 trên sàn SHFE giảm 1,12% xuống 11.035 nhân dân tệ/tấn.

Giá cao su tấm hun khói chuẩn xuất khẩu (RSS3) và cao su khối STR20C của Thái Lan giảm lần lượt 0,22% và 0,63% xuống 76,88 baht và 61,8 baht.

Một cuộc khảo sát của chính phủ cho thấy tâm lý kinh doanh của Nhật Bản lần đầu tiên trong 5 quý xấu đi trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong bối cảnh lo ngại về chính sách thuế quan của Mỹ ảnh hưởng đến nền kinh tế xuất khẩu nặng nề. Kết quả khảo sát cho thấy các nhà sản xuất ô tô và phụ tùng ô tô dự kiến lợi nhuận sẽ giảm 19,8% trong năm tài chính 2025.