Hoạt động kinh tế của Trung Quốc trong tháng 4/2026 tăng chậm lại rõ rệt khi sản xuất công nghiệp, bán lẻ và đầu tư đều thấp hơn kỳ vọng, làm gia tăng lo ngại về triển vọng tăng trưởng trong quý II/2026.
Theo Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS), sản lượng công nghiệp tháng 4/2026 của nước này tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, giảm mạnh so với mức tăng 5,7% của tháng 3/2026 và thấp hơn dự báo tăng 5,9% của giới phân tích. Đây cũng là mức tăng chậm nhất kể từ tháng 7/2023.
Trong khi đó, doanh số bán lẻ – thước đo tiêu dùng – chỉ tăng 0,2% trong tháng 4/2026, giảm sâu so với mức tăng 1,7% của tháng 3/2026 và đồng thời là mức tăng trưởng thấp nhất kể từ tháng 12/2022. Kết quả này thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng 2%.
Nhu cầu nội địa yếu tiếp tục là điểm nghẽn lớn của nền kinh tế Trung Quốc, dù xuất khẩu vẫn duy trì tương đối tích cực. Xuất khẩu của Trung Quốc tăng tốc mạnh mẽ trong tháng 4/2026 nhờ nhu cầu tích trữ linh kiện từ các ngành liên quan trí tuệ nhân tạo (AI) và lo ngại xung đột Trung Đông.
Tuy nhiên, đà tăng xuất khẩu chưa đủ bù đắp sự suy yếu trong nước. Doanh số ô tô nội địa trong tháng 4/2026 giảm 21,6% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng giảm thứ bảy liên tiếp, cho thấy người tiêu dùng vẫn thận trọng với các khoản chi tiêu lớn.
Các chuyên gia nhận định tiêu dùng hộ gia đình hiện chủ yếu tập trung vào các mặt hàng nâng cấp công nghệ và nhu cầu sinh hoạt nhỏ, trong khi nhu cầu đối với các khoản chi tiêu lớn liên quan nhà ở và tín dụng vẫn rất yếu.
Đầu tư tài sản cố định (FAI) trong 4 tháng đầu năm 2026 giảm 1,6%, đảo chiều so với mức tăng 1,7% trong quý I/2026.
Sản lượng thép thô cũng giảm 2,8% so với cùng kỳ, phản ánh hoạt động đầu tư và xây dựng tiếp tục suy yếu.
Dù vậy, tỷ lệ thất nghiệp tại thành thị giảm nhẹ xuống 5,2% trong tháng 4/2026 từ mức 5,4% của tháng trước.
Xung đột Trung Đông đang tạo thêm áp lực đối với nền kinh tế Trung Quốc thông qua chi phí năng lượng và nguyên liệu tăng cao. Dù Bắc Kinh đã phần nào giảm tác động bằng cơ chế kiểm soát giá nhiên liệu trong nước và xuất khẩu vẫn duy trì khả quan, biên lợi nhuận công nghiệp và sức mua hộ gia đình vãn tiếp tục chịu nhiều sức ép.
Sau chuyến thăm Trung Quốc của Tổng thống Mỹ Donald Trump, hai nước đã nhất trí mở rộng thương mại nông sản thông qua giảm thuế và tháo gỡ một số rào cản phi thuế quan. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng các tiến triển thực chất trong lĩnh vực thương mại và đầu tư vẫn còn hạn chế.
Trung Quốc hiện vẫn duy trì mục tiêu tăng trưởng năm 2026 trong khoảng 4,5-5%, sau khi GDP quý I/2026 tăng 5%. Tuy nhiên, nhiều tổ chức tài chính cảnh báo đà tăng trưởng đang mất cân đối khi sản xuất công nghiệp tiếp tục vượt xa sức cầu nội địa.
ING nhận định kinh tế Trung Quốc nhiều khả năng sẽ giảm tốc trong quý II/2026 nếu xu hướng dữ liệu yếu tiếp tục kéo dài, đồng thời cho rằng tăng trưởng chậm đi kèm áp lực lạm phát gia tăng có thể khiến việc điều hành chính sách trở nên khó khăn hơn trong các tháng tới.