Thị trường tài chính – hàng hóa thế giới phiên 3/7/2025

Đồng USD tăng so với các loại tiền tệ chính, bao gồm đồng yên, đồng euro và đồng franc Thụy Sĩ sau khi dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ tạo ra nhiều việc làm hơn dự kiến, báo hiệu rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể mất nhiều thời gian hơn để cắt giảm lãi suất.

Đồng USD tăng 0,94% lên 145,075 so với đồng yên Nhật và tăng 0,39% lên 0,7955 so với đồng franc Thụy Sĩ. Đồng tiền của Mỹ tăng thứ hai liên tiếp so với cả hai loại tiền tệ trú ẩn an toàn.

Đồng euro giảm 0,41% xuống 1,175350 USD, là phiên giảm thứ 2 liên tiếp.

Dữ liệu của Bộ Lao động Mỹ vào thứ năm cho thấy bảng lương của lĩnh vực phi nông nghiệp đã tăng 147.000 việc làm vào tháng 6/2025. Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự báo mức tăng 110.000.

"Sẽ rất khó để Fed cắt giảm lãi suất trong bối cảnh này, khi thị trường lao động đang rất mạnh", Axel Merk, chủ tịch kiêm giám đốc đầu tư tại Merk Hard Currency Fund ở California cho biết. "Lập luận mà ông Jerome Powell đưa ra để Fed đứng ngoài cuộc vẫn tiếp tục được duy trì."

Chỉ số USD, đo lường đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ bao gồm đồng yên và đồng euro, tăng 0,40% lên 97,135, là phiên tăng thứ 2 liên tiếp, mặc dù vẫn gần mức thấp nhất trong nhiều năm.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm, thường biến động theo kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tăng 9,7 điểm cơ bản lên 3,789%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 5,5 điểm cơ bản lên 4,348%.

Các chỉ số chứng khoán Phố Wall tăng, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục mới.

"Nền kinh tế Mỹ hiện đang trên đà tăng trưởng vượt trội trong suốt phần còn lại của năm, đó là lý do tại sao chúng ta thấy phản ứng mạnh mẽ như vậy trong ba tuần qua trên thị trường chứng khoán", Joseph Trevisani, nhà phân tích cấp cao tại FX Street cho biết. "Đồng USD đã suy yếu khoảng 13% so với đồng euro kể từ tháng 2, chủ yếu do suy đoán rằng Fed sẽ sớm hay muộn cắt giảm lãi suất".

Ông cho biết báo cáo kinh tế hôm thứ Năm đã chấm dứt những kỳ vọng đó.

Theo công cụ Fedwatch của CME, kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tháng 7 đã tăng lên 95,3% khả năng, tăng từ mức 76,2% trước đó một ngày.

Đảng Cộng hòa tại Hạ viện Mỹ vào thứ Năm đã thông qua dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu lớn của Tổng thống Donald Trump, gửi cho ông Trump để ký thành luật.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng ông dự kiến sẽ có một loạt các thỏa thuận thương mại trước thời hạn ngày 9 tháng 7, khi lệnh tạm dừng áp dụng thuế quan được gọi là "Ngày giải phóng" hết hạn.

Mỹ đã dỡ bỏ các hạn chế đối với xuất khẩu sang Trung Quốc đối với các nhà phát triển phần mềm thiết kế chip và nhà sản xuất etan, một dấu hiệu cho thấy căng thẳng thương mại giữa hai nước đang dịu bớt. Đồng USD tăng 0,14% lên 7,17 so với đồng nhân dân tệ Trung Quốc ở nước ngoài.

Đồng bảng Anh tăng sau khi mất giá trong phiên trước do bán tháo trái phiếu chính phủ Anh, tăng 0,07% lên 1,3646 USD. Văn phòng của Thủ tướng Anh Keir Starmer ủng hộ Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves, xoa dịu lo ngại về tương lai của bà.• Giá vàng giảm 1% sau dữ liệu việc làm của Mỹ mạnh mẽ

Giá vàng giảm 1% vào thứ Năm khi dữ liệu việc làm của Mỹ mạnh hơn dự kiến củng cố kỳ vọng rằng Fed khó có thể cắt giảm lãi suất sớm như dự đoán trước đó, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại này.

Vàng giao ngay giảm 0,9% xuống 3.328,63 USD/ounce vào cuối phiên, sau khi giảm hơn 1% vào đầu phiên. Vàng giao sau tăng 0,4% lên 3.342,9 USD. Đồng USD mạnh hơn khiến vàng thỏi đắt hơn đối với người mua ở nước ngoài.

"Số liệu việc làm tốt hơn dự kiến có nghĩa là chúng tôi thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến hiện tại thấp hơn. Do đó, đồng USD mạnh lên, gây thêm áp lực cho thị trường vàng", David Meger, giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures cho biết. "Điểm mấu chốt là khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 đã không còn nữa".

Tuy nhiên, việc Dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu lớn của Tổng thống Mỹ Donald Trump được thông qua có tác động tích cực đến giá vàng, bởi "Khi nợ của Mỹ tiếp tục tăng, các nhà đầu tư càng lo ngại về đồng USD, điều này sẽ có lợi cho vàng trong dài hạn", Carsten Menke, một nhà phân tích tại Julius Baer cho biết.

Giá bạc giao ngay tăng 0,7% lên 36,84 USD/ounce, trong khi giá bạch kim giảm 3,1% xuống 1.374,89 USD và giá palladium giảm 1,5% xuống 1.137,69 USD.• Giá dầu giảm do bất ổn về thuế quan của Mỹ trước kỳ vọng OPEC+ tăng sản lượng của

Giá dầu giảm nhẹ vào thứ năm do các nhà đầu tư lo ngại rằng thuế quan của Mỹ có thể làm chậm nhu cầu năng lượng trước kỳ vọng tăng nguồn cung của các nhà sản xuất dầu thô lớn.

Giá dầu thô Brent tương lai LCOc1 giảm 31 xu, tương đương 0,45%, xuống còn 68,80 USD/thùng. Dầu thô West Texas Intermediate CLc1 của Mỹ giảm 45 xu, hay 0,67%, xuống còn 67 USD trong giao dịch thưa thớt vào đêm trước kỳ nghỉ lễ Độc lập.

Việc tạm dừng 90 ngày của Tổng thống Donald Trump đối với việc áp dụng mức thuế quan cao hơn của Mỹ sẽ kết thúc vào ngày 9 tháng 7 và một số đối tác thương mại lớn vẫn chưa ký kết được các thỏa thuận thương mại, bao gồm Liên minh châu Âu và Nhật Bản. Các nhà giao dịch dầu lo ngại về tác động đến nền kinh tế và nhu cầu nhiên liệu.

Một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Việt Nam đã thúc đẩy giá vào thứ Tư, nhưng sự bất ổn chung về thuế quan vẫn còn lớn.

Cũng gây áp lực lên giá, OPEC+ dự kiến sẽ đồng ý tăng sản lượng thêm 411.000 thùng mỗi ngày tại cuộc họp chính sách vào cuối tuần này. Ngoài ra, một cuộc khảo sát của khu vực tư nhân cho thấy hoạt động dịch vụ tại Trung Quốc - nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới - đã tăng trưởng vào tháng 6 với tốc độ chậm nhất trong chín tháng do nhu cầu suy yếu và các đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm.

Tại Mỹ, việc tăng bất ngờ lượng hàng tồn kho dầu thô cũng làm nổi bật mối lo ngại về nhu cầu tại quốc gia tiêu thụ dầu thô lớn nhất thế giới.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ cho biết hôm thứ Tư rằng lượng hàng tồn kho dầu thô trong nước đã tăng 3,8 triệu thùng lên 419 triệu thùng vào tuần trước. Các nhà phân tích trong cuộc thăm dò của Reuters đã dự kiến mức giảm 1,8 triệu thùng.

Các công ty năng lượng của Mỹ trong tuần này đã cắt giảm số lượng giàn khoan dầu xuống còn 425, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021, công ty dịch vụ năng lượng Baker Hughes (BKR.O) cho biết trong báo cáo được theo dõi chặt chẽ vào thứ Năm. Số lượng giàn khoan dầu là chỉ báo về sản lượng trong tương lai.

Dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm tại Mỹ vững chắc vào tháng 6 trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm, dữ liệu cho thấy vào thứ năm. Tuy nhiên, gần một nửa mức tăng trong bảng lương phi nông nghiệp đến từ khu vực chính phủ, trong khi mức tăng của khu vực tư nhân chậm lại đáng kể vì các ngành như sản xuất và bán lẻ phải vật lộn với mức thuế nhập khẩu mạnh tay của Trump.

"Báo cáo việc làm của thứ năm mạnh hơn dự kiến, điều này cho thấy khả năng phục hồi mà chúng ta đã thấy trong nền kinh tế trong nhiều tháng qua vẫn còn nguyên vẹn. Chúng tôi vẫn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cách tiếp cận chờ đợi và xem xét về lãi suất", David Laut, giám đốc đầu tư của Abound Financial cho biết.

Cả hai hợp đồng đều đạt mức cao nhất trong một tuần vào thứ tư khi nhà sản xuất dầu mỏ Iran đình chỉ hợp tác với cơ quan giám sát hạt nhân của Liên hợp quốc, làm dấy lên lo ngại rằng tranh chấp dai dẳng về chương trình hạt nhân của nước này có thể một lần nữa phát triển thành xung đột vũ trang.

Trang web của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy Washington đã áp đặt các lệnh trừng phạt mới liên quan đến Iran vào thứ năm cũng như các lệnh trừng phạt nhắm vào mạng lưới Hezbollah.

"Hiện tại, thị trường sẽ chấp nhận điều này, vì không có nỗ lực nào trong số những nỗ lực này có hiệu quả trong quá khứ", John Kilduff, đối tác tại Again Capital cho biết.

Giá đồng giảm vào thứ năm khi đồng USD tăng sau khi dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm mạnh hơn dự kiến tại Mỹ, cho thấy Fed có thể không cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

Đồng kỳ hạn 3 tháng trên Sàn giao dịch kim loại London giảm 0,5% xuống còn 9.965 USD/tấn, sau khi chạm mức cao nhất trong ba tháng là 10.020,50 USD vào thứ Tư.

Mức chênh lệch giá đồng trên sàn LME so với sàn COMEX khoảng 1.300 USD/tấn thúc đẩy các nhà giao dịch và nhà sản xuất chuyển hướng kim loại từ các nơi khác sang Mỹ.

"Mặc dù kim loại nhập khẩu của Mỹ vẫn chưa bị áp thuế... nhưng thị trường vẫn đang định giá rủi ro này", nhà phân tích Tom Price của Panmure Liberum cho biết.

Tại cảng Gwangyang ở Hàn Quốc, lượng đồng dự trữ trong kho đưng ký với sàn LME đã tăng 2.250 tấn trong tuần này. Tại Cao Hùng, Đài Loan, lượng đồng dự trữ đã tăng 1.250 tấn.

Trong các kim loại khác, giá nhôm giảm 0,6% xuống 2.603 USD/tấn, kẽm giảm 0,4% xuống 2.745 USD, chì tăng 0,2% lên 2.064 USD trong khi thiếc tăng 0,3% lên 33.825 USD và niken tăng 0,6% lên 15.400 USD.

Giá quặng sắt tăng lên mức cao nhất hơn một tháng nhờ nỗ lực mới của Trung Quốc nhằm hạn chế cạnh tranh giá thấp và cắt giảm công suất dư thừa.

Hợp đồng quặng sắt kỳ hạn tháng 9 trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên (DCE) của Trung Quốc kết thúc phiên tăng 2,45% lên 733 nhân dân tệ (102,33 USD) một tấn - mức cao nhất kể từ ngày 16 tháng 5.

Giá quặng sắt kỳ hạn tháng 8 trên Sàn giao dịch Singapore tăng 1,1% lên 96,2 USD/tấn.

Cam kết của Bắc Kinh trong việc hạn chế cạnh tranh giá thấp và giảm công suất công nghiệp dư thừa là dấu hiệu cho thấy các nhà lãnh đạo Trung Quốc đang tìm cách giải quyết áp lực giảm phát đang ảnh hưởng đến nền kinh tế, các nhà phân tích từ ANZ cho biết. Các biện pháp này dự kiến sẽ hỗ trợ cho ngành thép, vốn đang trong tình trạng dư thừa công suất, ANZ cho biết thêm.

Giá thép tăng đã thúc đẩy các nhà giao dịch bán lẻ nắm giữ các vị thế mua quặng sắt kỳ hạn xa bởi dự đoán rằng giá sắt sẽ tăng theo thép, Atilla Widnell, giám đốc điều hành tại Navigate Commodities ở Singapore cho biết.

Giá ngô và đậu tương Mỹ tăng vào thứ Năm do hoạt động đóng lệnh bán khống trước kỳ nghỉ lễ Độc lập dài của Mỹ và bài phát biểu của Tổng thống Donald Trump tại tiểu bang nông nghiệp Iowa vào cuối ngày thứ Năm.

Tuy nhiên, mức tăng bị hạn chế bởi nguồn cung dồi dào từ Nam Mỹ và triển vọng thu hoạch mạnh mẽ của Mỹ trong bối cảnh thời tiết phần lớn thuận lợi trên khắp vùng Trung Tây nước Mỹ.

Giá lúa mì Mỹ giảm sau hai ngày tăng trước đó do vụ thu hoạch ở Mỹ tiến triển thuận lợi và vụ mùa bội thu ở khu vực Biển Đen và Tây Âu.

Kết thúc phiên, đậu tương kỳ hạn tháng 8 trên sàn Chicago tăng 2 cent lên 10,55-1/2 USD/bushel, tăng 2,2% từ đầu tuần đến nay. Đậu tương vụ mới, kỳ hạn tháng 11, tăng 1-1/4 cent lên 10,49-1/4 USD/bushel, tăng 2,4% so với đầu tuần. Giá ngô kỳ hạn tháng 9 CU25 tăng 2-1/4 cent lên 4,20-1/4 USD/bushel, tăng 2,1% trong tuần; ngô vụ mới, kỳ han tháng 12, tăng 3-1/2 cent, đóng cửa ở mức 4,37 USD, tăng 2,3% trong tuần. Giá lúa mì kỳ hạn tháng 9 giảm 7-1/4 cent xuống còn 5,56-3/4 USD/bushel, tăng 3% trong tuần.

Giá đường thô tăng 0,8 cent, tương đương 5,1%, lên 16,38 cent/lb, rời xa khỏi thấp nhất trong bốn năm chạm tới hôm thứ Hai; đường trắng tăng 4,9% lên 481,50 USD/tấn.

Pakistan có kế hoạch nhập khẩu 500.000 tấn đường để ổn định giá trong nước đã đẩy giá đường tăng.

Tổ chức Y tế Thế giới đang thúc đẩy các quốc gia tăng giá đồ uống có đường, rượu và thuốc lá lên 50% trong 10 năm tới thông qua biện pháp thuế nhằm giúp giải quyết các vấn đề sức khỏe cộng đồng mãn tính.

Giá ca cao chạm mức thấp nhất tám tháng khi triển vọng nguồn cung cải thiện. Ca cao trên sàn London giảm 104 GBP, tương đương 1,9%, xuống 5.441 GBP/tấn vào cuối phiên, sau khi có lúc chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11 là 5.354 GBP. Ca cao trên sàn New York giảm 1,5% xuống 8.101 USD/tấn, cũng đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11, là 7.916 USD.

Lượng ca cao dự trữ tại các kho giao dịch của sàn ICE hiện đạt 2,3 triệu bao, không xa mức đỉnh điểm vào giữa tháng 6, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.

Giá cà phê Arabica giảm 1,6 US cent, hay 0,5%, xuống 2,896 USD/lb, sau khi chạm mức thấp nhất 7 tháng rưỡi là 2,7960 USD vào thứ Tư. Cà phê Robusta L tăng 0,7% lên 3.627 USD/tấn, sau khi chạm mức thấp nhất trong một năm vào tuần trước.

Vụ thu hoạch cà phê Brazil đang tiến triển tốt, với năng suất robusta cao hơn dự kiến , Carlos Alberto Santana, giám đốc tại công ty giao dịch EISA cho biết. Ông cho biết nông dân đã bán khá nhiều robusta, điều này đã giúp hạ nhiệt thị trường.

Giá cao su trên sàn Nhật Bản đã chấm dứt chuỗi hai ngày tăng giá và giảm mạnh nhất trong hơn một tuần vào thứ Năm giữa bối cảnh lo ngại rằng sự cạnh tranh về giá ngày càng tăng trong lĩnh vực ô tô của Trung Quốc có thể gây áp lực lên giá.

Hợp đồng cao su giao tháng 12 của Sàn giao dịch Osaka (OSE) kết thúc phiên giảm 2,5 yên, tương đương 0,8%, xuống 310,5 yên (2,16 USD)/kg.

Hợp đồng cao su tháng 8 trên sàn giao dịch SICOM của Singapore Exchange giảm 0,8% xuống 163,9 US cent/kg.

Hợp đồng cao su giao tháng 9 của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE) giảm 75 nhân dân tệ, tương đương 0,53%, xuống 4.015 nhân dân tệ (1.956,88 USD)/tấn.

Hợp đồng cao su butadien kỳ hạn tháng 8 trên sàn SHFE giảm 45 nhân dân tệ, tương đương 0,4%, xuống còn 11.185 nhân dân tệ (1.561,74 USD)/tấn.