Fed nâng lãi suất, ai được, ai mất?

Kết thúc 2 ngày họp vào hôm qua 17/6, Fed tuyên bố sẽ giữ nguyên lãi suất gần 0% do tăng trưởng kinh tế chững lại, tuy nhiên vẫn theo đuổi kế hoạch nâng lãi suất vào cuối năm nay. Tín hiệu vừa phát đi của Fed làm dấy lên đồn đoán Fed sẽ nâng lãi suất vào tháng 12, thay vì tháng 9 như dự đoán trước đó.
USD được cho là sẽ tăng mạnh sau khi Fed nâng lãi suất, Daniel Tenegauzer, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối toàn cầu và thị trường mới nổi tại RBC Capital Markets nhận định. Theo chuyên gia này, các ngân hàng trung ương khác sẽ hạ lãi suất, tăng cung tiền và phá giá nội tệ, USD sẽ càng tăng mạnh hơn sau khi Fed nâng lãi suất.

Chứng khoán toàn cầu sẽ được hưởng lợi do USD tăng sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ của Mỹ đối với các sản phẩm từ châu Á và châu Âu, giúp cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp ở những khu vực này. Các ngân hàng cũng sẽ được hưởng lợi bởi họ có thể kiếm thêm lợi nhuận từ các khoản cho vay, Matthew Whitbread, giám đốc quỹ đầu tư Barings Asset Management nhận định.

Fed tăng lãi suất đồng nghĩa với việc kinh tế Mỹ đang phục hồ hay nói cách khác Fed đã hoàn thành nhiệm vụ của định chế tài chính quyền lực nhất thế giới. Ngân sách liên bang Mỹ bị cho là sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực từ việc Fed nâng lãi suất. Chính phủ Mỹ có thể phải trả 2,9 nghìn tỷ USD lãi vay trong vòng 10 năm tới nếu nâng lãi suất từ từ, theo ước tính của Văn phòng ngân sách Quốc hội Mỹ và Dean Baker, đồng giá đốc Trung tâm nghiên cứu chính sách và kinh tế tại Washington.

Khách vay doanh nghiệp cụ thể là các doanh nghiệp ồ ạt vay với lãi suất thời gian qua nhằm mua lại cổ phần hay trả cổ tức sẽ chịu sức ép lớn khi lãi suất tăng. Điều này là bởi họ phải đảm bảo sự tăng trưởng của lợi nhuận. Và đó sẽ là vấn đề lớn khi lãi suất tăng, Charles Peabody, chuyên gia kinh tế tại Portales Partners LLC tại New York nhận định.
Các nền kinh tế mới nổi như Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ và Nam Phi sẽ đối mặt với thời kỳ khó khăn từ nửa sau của năm 2015 do dòng tiền sẽ chuyển hướng về Mỹ, Stephen L. Jen, giám đốc điều hành kiêm nhà sáng lập SLJ Macro Partners LLP tại London bình luận. Bản thân Fed vừa là người chiến thắng cũng là người chiến bại bởi kế hoạch nâng lãi suất sắp tới cùng với việc ngừng chương trình mua trái phiếu, Fed sẽ hầu như không còn vũ khí để thúc đẩy kinh tế nếu kịch bản suy giảm kinh tế lặp lại, Daniel Alpert, giám đốc tại Westwood Capital nhận định.