Theo Viện Quản lý Cung ứng Mỹ (ISM), chỉ số PMI dịch vụ tháng 9/2026 giảm xuống 54,9 điểm từ mức 55,4 điểm trong tháng 8/2026, thấp hơn dự báo 55,2 điểm. Mức trên 50 vẫn cho thấy lĩnh vực dịch vụ, hiện chiếm hơn 2/3 hoạt động kinh tế Mỹ, đang tăng trưởng. Chỉ số đơn hàng mới giảm xuống 59,8 điểm từ 60,9 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 2/2023.
Áp lực lên chuỗi cung ứng gia tăng khi chỉ số thời gian giao hàng của nhà cung cấp tăng lên 53,2 điểm từ 51,3 điểm. Mức trên 50 cho thấy thời gian giao hàng chậm hơn. Trong khi đó, chỉ số giá đầu vào mà doanh nghiệp dịch vụ phải trả tăng mạnh lên 74 điểm từ 72,6 điểm, phù hợp với diễn biến trong lĩnh vực sản xuất và cho thấy áp lực lạm phát có thể gia tăng trong thời gian tới.
Nhu cầu trong nước vẫn là động lực chính của nền kinh tế, nhờ chi tiêu tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp vào trí tuệ nhân tạo cùng cơ sở hạ tầng liên quan. Tuy nhiên, xung đột tại Trung Đông đã làm tăng giá năng lượng và gây thiếu hụt một số hàng hóa vận chuyển qua eo biển Hormuz. Giá dầu diesel đang ở mức cao kỷ lục và có thể gây sức ép rộng hơn lên chi phí vận tải, nông nghiệp và các ngành khác.
Thị trường lao động dịch vụ cũng có dấu hiệu ổn định hơn. Chỉ số việc làm trong lĩnh vực này tăng lên 50,1 điểm từ 47,8 điểm trong tháng 8/2026, cùng với mức tăng việc làm trong lĩnh vực sản xuất được ISM ghi nhận tuần trước.
Diễn biến giá đầu vào củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng lãi suất vào tháng 12/2026. Fed đã nâng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng 9/2026 lên 3,75-4%, nhưng khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng 10/2026 giảm sau khi lạm phát tháng 7 và tháng 8/2026 thấp hơn dự kiến, cùng với đà tăng việc làm phi nông nghiệp chậm lại trong tháng 9/2026.