Theo Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA), dự trữ ngô toàn cầu trong niên vụ 2025 - 2026 dự kiến chỉ đạt 277,8 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với dự báo của thị trường là 297,4 triệu tấn. Mức này giảm 3% so với năm 2024 và giảm 16% so với niên vụ 2023 - 2024, ghi nhận mức thấp nhất kể từ niên vụ 2013 - 2014.
Tỷ lệ tồn kho so với nhu cầu tiêu dùng được dự báo chỉ đạt 18,9%, mức thấp nhất kể từ 2012 -2013, cho thấy nguồn cung ngô trên toàn cầu sẽ không nhiều như kỳ vọng.
Nếu loại Trung Quốc khỏi tổng lượng dự trữ toàn cầu, dự trữ ngô sẽ tăng 7% so với năm 2024, nhưng vẫn là mức thấp thứ hai trong vòng 13 năm. Điều này cho thấy Trung Quốc hiện không còn đóng vai trò hỗ trợ nguồn cung toàn cầu như trước đây, mặc dù nước này được dự báo sẽ có vụ ngô lớn kỷ lục trong năm tới, nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ thấp nhất trong 5 năm.
Dù Trung Quốc xác nhận sản lượng tăng, họ vẫn dự báo nhập khẩu ngô sẽ không thay đổi trong năm nay, trong khi USDA lại kỳ vọng nhập khẩu của Trung Quốc sẽ tăng trong niên vụ 2025 - 2026.
Triển vọng ngô tại Mỹ
Dự báo dự trữ ngô cuối kỳ của Mỹ trong niên vụ 2025 - 2026 cũng thấp hơn kỳ vọng, ở mức 1,8 tỷ giạ – chạm mức dự đoán thấp nhất của thị trường. Điều này được thúc đẩy bởi lượng dự trữ vụ mùa cũ giảm và dự báo nhu cầu tiêu thụ kỷ lục cho vụ mới.
Một số chuyên gia tỏ ra hoài nghi với dự báo nhu cầu, đặc biệt là về xuất khẩu, dù chúng được cho là cao hơn mức trung bình, nhưng chưa phải mức kỷ lục. Mỹ có thể phải cạnh tranh gay gắt hơn với Brazil, nơi sản lượng ngô trong cả 2 niên vụ 2024 - 2026 và 2025 - 2026 được kỳ vọng vượt xa mức thấp của niên vụ 2023 - 2024. Trong khi đó, nhập khẩu từ Mexico, khách hàng lớn nhất của ngô Mỹ – dự kiến không thay đổi.
USDA dự báo sản lượng ngô Mỹ sẽ đạt 15,82 tỷ giạ, tăng 6,4% so với năm ngoái – dựa trên năng suất kỷ lục 181 giạ/acre (so với mức kỷ lục trước đó là 179,3 giạ/acre). Tuy nhiên, một số nhà đầu tư nghi ngờ về khả năng đạt được mức năng suất này và cho rằng nguồn cung thực tế có thể thấp hơn nếu điều kiện thời tiết mùa hè không thuận lợi.
Ngoài ra, diện tích trồng ngô cũng có khả năng tăng so với mục tiêu hiện tại là 95,3 triệu mẫu. Nếu đạt 96 triệu mẫu, sản lượng có thể tăng thêm 116 triệu giạ; còn với 97 triệu mẫu, sản lượng sẽ tăng 282 triệu giạ – đủ để đưa lượng ngô dự trữ vượt mốc tâm lý 2 tỷ giạ, nếu các yếu tố khác không thay đổi.
Tính đến ngày 11/5, nông dân Mỹ đã gieo trồng được 62% diện tích ngô, cao hơn mức trung bình. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất sẽ đến trong vài tháng tới, khi thời tiết mùa hè có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến năng suất và nguồn cung.