Theo số liệu sơ bộ, lạm phát điều chỉnh theo chuẩn EU đạt 2,8% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức 2,0% trong tháng 02/2026 và đúng với dự báo của thị trường.
Giá năng lượng tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận mức tăng đầu tiên kể từ tháng 12/2023. Trong khi đó, lạm phát cơ bản - không bao gồm thực phẩm và năng lượng - giữ nguyên ở mức 2,5%.
Ông Ralph Solveen, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Commerzbank, cho rằng đến nay xung đột Iran chưa ảnh hưởng rõ rệt tới các nhóm giá khác. Tuy nhiên, nếu chiến sự kéo dài và khiến năng lượng cùng nguyên liệu thô trở nên đắt đỏ hoặc khan hiếm hơn, lạm phát cơ bản nhiều khả năng sẽ gia tăng.
Đồng quan điểm, ông Friedrich Heinemann nhận định đợt tăng lạm phát hiện tại “chỉ mới là khởi đầu”. Ông lưu ý rằng ngay cả trước khi xung đột xảy ra, Đức đã phải đối mặt với áp lực giá dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ, với lạm phát dịch vụ duy trì ở mức 3,2% trong tháng thứ ba liên tiếp.
Theo ông Heinemann, sự kết hợp giữa chi phí năng lượng tăng và lạm phát dịch vụ cao có thể nhanh chóng đẩy lạm phát tổng thể của Đức vượt ngưỡng 3%.
Ông Claus Vistesen, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực đồng euro tại Pantheon Macroeconomics, cảnh báo rủi ro lạm phát cơ bản đang nghiêng về chiều tăng khi các tác động thứ cấp từ cú sốc giá năng lượng ảnh hưởng đến chi phí vận tải và giá hàng hóa.
Bên cạnh đó, gián đoạn nguồn cung phân bón cũng có thể đẩy giá thực phẩm tăng cao hơn, dù độ trễ sẽ dài hơn so với năng lượng.
Theo khảo sát do Ifo Institute công bố ngày 30/3, doanh nghiệp Đức dự kiến sẽ tăng giá mạnh hơn do ảnh hưởng của xung đột. Chỉ số dự báo giá tăng lên 25,3 điểm trong tháng 3/2026 từ mức 20,3 điểm của tháng trước.
“Chi phí sản xuất và vận chuyển cao hơn sẽ tiếp tục đẩy giá hàng hóa và dịch vụ đi lên,” ông Klaus Wohlrabe nhận định.
Thị trường tài chính hiện kỳ vọng có thể có hai đợt tăng lãi suất trong năm 2026, với lần đầu vào khoảng tháng 4 hoặc tháng 6, khi các nhà hoạch định chính sách muốn hành động sớm hơn sau những chỉ trích về phản ứng chậm trước làn sóng lạm phát giai đoạn 2021–2022.