Trong bối cảnh giá vàng lao dốc, kim loại quý này và nhiều loại hàng hóa chủ chốt được dự báo sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản thuận lợi. Đây là nhận định của ông Dominic Schnider - Trưởng bộ phận Hàng hóa và Ngoại hối APAC, UBS Wealth Management.
“Giá kim loại quý dù biến động nhưng đã tăng trong tháng 1, khi những bất ổn về chính trị, địa chính trị và kinh tế thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn” - ông Schnider viết trong bản cập nhật thị trường hàng hóa công bố hôm thứ Hai.
Ông cũng cho biết giá đồng đã chạm mức cao kỷ lục vào cuối tháng 1 trước khi điều chỉnh, trong khi giá dầu được hỗ trợ bởi các gián đoạn nguồn cung ngắn hạn tại Mỹ và Kazakhstan, cùng với sự suy yếu của đồng USD và căng thẳng tại Trung Đông.
Diễn biến giá vàng thế giới những phiên giao dịch gần đây. Biểu đồ: Khương Duy
Theo UBS, khi đà biến động gần đây tiếp tục hạ nhiệt, các yếu tố nền tảng của vàng và nhiều loại hàng hóa quan trọng khác vẫn duy trì tích cực.
“Chúng tôi kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục xu hướng đi lên, có thể đạt tới 6.200 USD/ounce vào giữa năm, nhờ lực mua từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, thâm hụt ngân sách lớn, lãi suất thực tại Mỹ giảm và rủi ro địa chính trị” - ông Schnider nhận định.
Đối với kim loại công nghiệp, UBS dự báo tình trạng thiếu hụt nguồn cung đối với đồng và nhôm sẽ tiếp tục hỗ trợ giá trong trung hạn, trong khi các động lực mang tính cấu trúc như quá trình điện khí hóa sẽ củng cố nhu cầu dài hạn.
Ông Schnider cho rằng các nhà đầu tư chưa nắm giữ vàng nên cân nhắc bổ sung vào danh mục, còn những người đã có tỷ trọng lớn có thể đa dạng hóa sang các loại hàng hóa khác.
“Với những nhà đầu tư yêu thích vàng, một tỷ trọng phân bổ vừa phải có thể giúp tăng tính đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro hệ thống. Trong khi đó, nhà đầu tư đang nắm giữ lượng vàng lớn và có lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể nên mở rộng sang đồng, nhôm và tài sản nông nghiệp để đa dạng hóa nguồn lợi nhuận trong tương lai” - ông viết.
UBS nhận định hàng hóa sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong danh mục đầu tư năm 2026, trong bối cảnh mất cân đối cung - cầu, rủi ro địa chính trị và quá trình chuyển dịch năng lượng toàn cầu.
“Chúng tôi ưa chuộng chiến lược đầu tư hàng hóa diện rộng và tiếp tục đánh giá cao vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả” - ông Schnider nhấn mạnh.
Dự báo giá vàng 6.200 USD/ounce đánh dấu mức điều chỉnh tăng mạnh so với nhận định trước đó của UBS. Hồi đầu tháng 1, ông Schnider từng dự báo vàng có thể đạt 5.000 USD/ounce vào cuối quý I, nhờ lực mua từ ngân hàng trung ương, thâm hụt ngân sách gia tăng, kỳ vọng hạ lãi suất tại Mỹ và các căng thẳng địa chính trị kéo dài.
UBS cho rằng tình trạng nguồn cung hạn chế cùng nhu cầu tăng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá nhiều loại hàng hóa trong năm 2026.
“Giá vàng được kỳ vọng tiếp tục tăng, nhờ lực mua từ ngân hàng trung ương, thâm hụt tài khóa lớn, lãi suất thực giảm và rủi ro địa chính trị” - ông Schnider kết luận.